万联证券：招商银行(600036)按照招商银行A 股3 月25 日收盘价计算，对应2024 年和2025 年的PB 估值为0.79 倍和0.72 倍，维持增持评级。 招商银行发布2023 年度业绩报告。 投资要点: 其他非息收入保持相对韧性：招商银行2023 年营收增速为-1.64%，与前三季度增速 […]

华创证券：招商银行(600036)结合公司披露年报和当前宏观环境，我们调整2024E/2025E 净利润增速为3.2%/6.0%（前值4.99%/7.61%），当前股价对应24E PB 0.77X，在历史0.16%的分位点，结合公司基本面和历史估值中枢，考虑当前银行业整体估值情况，给予2024年目标

国信证券：招商银行(600036)我们维持2024-2026 年归母净利润1560/1693/1873 亿元的预测，对应的同比增速为6.5%/8.3%/10.8%；摊薄EPS 为6.13/6.65/7.37 元。公司优异管理机制、组织文化和人才队伍建设等核心竞争优势不变，静待大零售大财富业务回暖。目

国联证券：招商银行(600036)我们预计公司2024-2026 年营业收入分别为3622.95、3891.88、4195.54亿元，同比增速分别为+6.83%、+7.42%、+7.80%，3 年CAGR 为7.35%。归母净利润分别为1600.51、1750.74、1880.05 亿元，同比增速分

国盛证券：招商银行(600036)年度业绩表现仍有压力，主要受到息差下降、财富管理需求减弱等影响。但公司资产质量保持整体稳健，利润增长平稳，分红比例有所提升，中长期来看，公司已经形成“低成本-低风险-高ROE-内生补充资本”良性循环，基本面仍保持同业领先，仍是中长期优秀投资品种，预计2024-202

招商证券：招商银行(600036)招行为高ROE 的零售标杆银行，23 年息差有所承压，我们给予招商银行目标估值1.0 倍2024 年PB，对应目标价41.4 元/股，维持“强烈推荐”评级。 3 月25 日，招商银行披露2023 年度报告。招商银行2023 年实现营业收入3,391.23 亿元，同比

平安证券：招商银行(600036)考虑到今年以来零售需求修复斜率放缓叠加持续降息对于息差的负面影响，我们小幅下调公司24-25 年盈利预测，并新增26 年盈利预测，预计公司24-26 年EPS 分别为6.08/6.39/6.83元（原24-25 年EPS 分别为6.04/6.50 元），对应盈利增速

光大证券：招商银行(600036)结合2023 年报，下调公司2024-25 年EPS 预测为6.05（-10.6%）/6.38（-16.2%）元，新增2026 年EPS 预测为6.78 元，当前股价对应PB 估值分别为0.77/0.70/0.63 倍。以3 月25 日收盘价测算，分红率提升至35%

信达证券：招商银行(600036)我们看好公司 未来的发展前景，预计公司2024-2026 年归母净利润同比增速分别为5.09%、6.38%、8.13%。 事件：3月25日 ,招商银行披露2023年报：全年归母净利润同比+6.22%（前三季度+6.52%）；营业收入同比-1.64%（前三季度-1.7

浙商证券：招商银行(600036)预计2024-2026 年归母净利润同比增长1.94%/6.01%/7.09%， 对应BPS40.49/44.58/48.99 元。现价对应2024 年PB 估值0.77 倍。目标价36.63 元/股，对应2024 年PB 0.90 倍，现价空间17%，维持“买入”

华泰证券：招商银行(600036)近5 年（截至3.25）公司A/H 股PB(MRQ)均值为1.47/1.45 倍，零售战略具备护城河效应，投资收益增长，但鉴于息差压力，给予A/H 股24 年目标PB 1.00/0.85倍，A/H 股目标价为40.85 元/37.57 港币，维持A/H 股买入/增持

民生证券：招商银行(600036)预计24-26 年EPS 分别为6.06、6.35、6.80元，2024 年3 月25 日收盘价对应0.8 倍24 年PB，维持“推荐”评级。 事件：3 月25 日，招商银行发布2023 年年报。23 年累计实现营收3391 亿元，YoY-1.6%;归母净利润146