收入下降但利润提升，实现有质量的增长。2023 年，公司营业收入1750.08亿元，同比下降4.37%；归母净利润63.19 亿元，同比提升48.20%。公司坚定战略导向，狠抓现金流管理和存货去化，积极推进转型发展，实现了有质量的增长。 秉持稳健财务策略，三条红线始终处于绿档。公司秉持一贯稳健的财务 […]

西南证券：招商蛇口(001979)预计2024-2026 年公司归母净利润复合增速为14.3%。考虑公司销售表现较为稳健，土储充足且结构优质，维持“持有”评级。 归母净利润同比高增，融资成本优化。2023 年营业收入 1750.1 亿元，同比下降4.4%；归母净利润63.2 亿元，同比增长48.2%

东吴证券：招商蛇口(001979)我们根据公司2023 年年报情况，小幅下调其2024/2025 年归母净利润至93.6/115.5 亿元（前值为100.2/140.5 亿元），2026 年归母净利润为135.3 亿元，对应EPS 为1.03/1.27/1.49 元，对应PE 分别为9.2X/7.5

中信建投：招商蛇口(001979)下调盈利预测，维持买入评级和目标价不变。我们预测公司2024-2026 年EPS 为0.91/1.14/1.35 元（原预测2024-2025 年EPS 为1.19/1.59 元）。公司拿地聚焦于一二线核心城市，销售有望持续改善，资产运营业务具备较高的成长性，同时公

国金证券：招商蛇口(001979)公司销售规模维持增长，投资布局聚焦深耕，2024 年优质项目逐步结转，业绩有望持续回升。考虑当前房地产市场承压，我们小幅下调公司2023/2025 年归母净利润至91.1 和118.1 亿元（原为107.3/140.8 亿元），新增2026 年归母净利润预测143.

中金公司：招商蛇口(001979)维持2024/2025 年盈利预测不变，对应增速分别为28%/28%。当前股价对应0.7/0.7 倍2024/2025 年P/B。维持跑赢行业评级和目标价14.0 元不变，对应1.0/1.0 倍2024/2025 年P/B，较当前股价有47%的上行空间。 业绩回顾

平安证券：招商蛇口(001979)考虑房地产行业调整节奏超出预期，公司后续销售结转可能面临压力，下调公司2024-2025年EPS预测至0.81元（原为0.84元）、0.88元（原为1.17元），新增2026年EPS预测为0.97元，当前股价对应PE分别为11.8倍、10.8倍、9.8倍。公司财务状

上海申银万国证券：招商蛇口(001979)考虑到行业下行，我们下调公司2024-25 年归母净利润预测至90、131 亿元（原预测值为131、171 亿元），并引入26 年归母净利润预测145 亿元，现价对应24 年PE10 倍，维持“买入”评级。 23 年营收同比-4%，业绩同比+48%、符合预期

招商蛇口2023年年报显示，公司主营收入1750.08亿元，同比下降4.37%；归母净利润63.19亿元，同比上升48.2%；扣非净利润57.33亿元，同比上升69.23%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入991.79亿元，同比上升6.05%；单季度归母净利润25.5亿元，同比上升95.1

招商蛇口公告，2024年2月，公司实现签约销售面积37.76万平方米，实现签约销售金额90.31亿元。2024年1-2月，公司累计实现签约销售面积95.85万平方米，累计实现签约销售金额210.52亿元

中信建投证券：招商蛇口(001979)维持买入评级和目标价21.53 元不变。我们预测公司2023~2025 年EPS 为0.70/1.19/1.59 元。公司拿地聚焦于一二线核心城市，销售有望持续改善，我们认为公司具备较高的成长性，维持买入评级和21.53 元的目标价不变。 核心观点 公司规划20

广发证券：招商蛇口(001979)业绩层面，考虑到23 年下半年行业压力，我们调整公司23-25 年盈利表现，预计23-25 年公司归母净利润60 亿元、85 亿元、119 亿元，同比分别+40%、+42%、+40%，公司NAV 约为归母净资产（23Q3，964 亿元）的1.5x，按照1.3xPB