信达证券：恒力石化(600346)我们预测公司2024-2026 年归母净利润分别为84.33、112.89 和126.14 亿元，同比增速分别为22.1%、33.9%、11.7%，EPS（摊薄）分别为1.20、1.60 和1.79 元/股，按照2024 年4 月10 日收盘价对应的PE 分别为12 […]

华安证券：恒力石化(600346)由于当前需求弱复苏及原油价格高位震荡的现状，我们预计公司2024 年、2025 年和2026 年归母净利润分别为100.99 亿元、140.34 亿元和146.72 亿元（2024-2025 年原值为114.07 亿元和146.08 亿元），EPS 分别为1.43

东吴证券：恒力石化(600346)综合考虑项目投产节奏，我们调整公司2024-2025年归母净利润为87/106 亿元（此前为89/132 亿元），并新增2026 年归母净利润为124 亿元，按照4 月9 日收盘价计算，对应PE 为11.7/9.6/8.2倍，维持“买入”评级。 投资要点 事件：公司

华泰证券：恒力石化(600346)我们预计公司2024-2026 年归母净利润101/125/150 亿元，对应EPS 为1.44/1.78/2.13元，可比公司24 年Wind 一致预期PE 均值为13 倍，考虑公司炼化一体化优势，给予24 年15xPE，目标价21.6 元，维持“买入”评级。 2

国金证券：恒力石化(600346)持续看好公司在经济回暖后，价差回升带来业绩弹性以及新材料深加工产能投产拉阔终端产品- 原油价差的成长， 预计公司2024-2026 年归母净利润为80 亿元/100 亿元/120 亿元，对应EPS分别为1.14 元/1.43 元/1.72 元，对应PE 为12.7X

中金公司：恒力石化(600346)维持2024/25 年盈利预测基本不变，维持目标价16 元（14 倍/13 倍的2024/2025 年市盈率和11%的上行空间）和跑赢行业评级不变。当前股价对应13 倍/11 倍2024/2025 年市盈率。 2023 年业绩符合我们预期 公司公布2023 年业绩：

申万宏源：恒力石化(600346)由于油价上涨超出预期，高油价下炼化利润受到一定挤压，我们下调2024-2025 年盈利预测至95.44、125.59 亿（原为103.29、132.81 亿），并新增2026年盈利预测为140.37 亿，对应PE 分别为11X、8X 和7X，维持“买入”评级。 投资

中信建投证券预计恒力石化(600346)2023、2024、2025 年归母净利润分别为69.7、109、135 亿元，EPS 分别为0.99 元，1.55 元、1.91 元；对应PE 分别为13.0X、8.3X 和6.7X，维持“买入”评级。 核心观点 恒力石化为践行“以投资者为本”的上市公司发展

东吴证券：恒力石化(600346)调整公司2023-2025年归母净利润为69/89/132 亿元（此前为69/95/143 亿元），按照3 月12日收盘价计算，对应PE 为13.3/10.3/6.9 倍，维持“买入”评级。 投资要点 事件：2024 年3 月11 日，公司控股股东恒力集团提议，公司

光大证券：恒力石化(600346)我们维持公司2023-2025 年盈利预测，预计公司2023-2025 年归母净利润分别为69.15/83.49/92.13 亿元，对应EPS 分别为0.98/1.19/1.31 元，维持对公司的“买入”评级。 事件： 公司发布《关于收到控股股东2023 年度利润分

中金公司：恒力石化(600346)远期派息率仍然有提升空间，现金流2025 年后或逐年改善。随着大型项目的逐步投产以及康辉新材料拟分拆上市，我们判断公司的资本开支有望下降。此外，我们认为公司以每年的折旧100 亿元的现金降低杠杆，以利润回馈股东现金有望成为常态。 事件 恒力石化公告，收到控股股东20

国信证券：恒力石化(600346)我们谨慎下调公司盈利预测，预计2023-2025 年归母净利润分别为69.02/80.26/100.17 亿元，同比+197.7%/+16.3%/+24.8%，当前股价对应PE 分别为12.6/10.8/8.6X，维持“买入”评级。 事项： 公司公告：2024 年1