光大证券：工商银行(601398)结合2023 年报，并考虑到贷款滚动重定价等因素将对2024年息差形成较强挤压，下调公司2024-25 年EPS 预测为1.02（-6.1%）/1.05（-8.2%）元，新增2026 年EPS 预测为1.08 元，当前股价对应PB 估值分别为0.52/0.49/0. […]

华泰证券：工商银行(601398)公司龙头地位稳固，较A 股/H 股可比公司24 年一致预期均值（0.55/0.37 倍PB）应享一定估值溢价，我们给予 A/H 股 24 年目标 PB0.69/0.49 倍，A/H 股目标价 7.09 元/5.45 港币，维持买入/买入评级。 规模持续增长，存款成本

浙商证券：工商银行(601398)预计工商银行2024-2026 年归母净利润同比增长0.28%/1.49%/5.52%，对应BPS10.22/10.91/11.66 元/股。现价对应2024-2026 年PB 估值0.52/0.49/0.46 倍。目标价为6.20 元/股，对应24 年PB 0.6

中金公司：工商银行(601398)考虑到公司调整营业收入口径，我们下调2024 年营收预测7.1%至8047 亿元，下调2025 年营收预测8.1%至7973 亿元，维持2024/2025 年盈利预测不变。当前A 股股价对应2024 年/2025 年0.5 倍/0.5 倍市净率，H 股股价对应202

平安证券：工商银行(601398)我们预计公司23-25 年EPS 分别为1.03/1.04/1.08 元，盈利对应同比增速1.4%/1.3%/3.5%，2024 年3 月25 日公司A股股价对应公司23-25 年PB 分别为0.55x/0.51x/0.48x，首次覆盖给予“推荐”评级。 平安观点：

摩根士丹利发表报告，相信工商银行未来60日股价将上升，发生机率70至80%，予“增持”评级，目标价4.8港元。大摩认为，根据历史规律，投资者在12月底和明年初逐渐将关注点转移到股息上，而非风险因素，并认为工行9厘股息回报和仍然充足的拨备缓冲，提供良好的回报机会。

海通证券：工商银行(601398)我们预测2023-2025 年EPS 为1.00、1.04、1.11 元，归母净利润增速为2.49%、3.20%、6.82%。我们根据DDM 模型（见表2）得到合理价值为5.57 元；根据PB-ROE 模型给予公司2023E PB 估值为0.62 倍（可比公司为0.