天风证券发布研究报告称，特钢行业具有更强的成长型属性，因此对于特钢行业的估值应当区别于普钢行业，给予一定的估值溢价。伴随供给侧改革深入、国产替代推进与不断的产业升级，特钢有望在汽车、军工航天航空、机械、核电等领域提速发展，该行认为特钢行业未来景气度有望上升。建议关注特钢“巨无霸”企业中信特钢(000 […]

天风证券发布研究报告称，由于冬季旺季持续时间更长、月度消耗更高，因此冬季的动力煤终端去库存可能会更加及时的传导至上游生产及贸易环节，社会总库存开始进入快速下滑期，同时推动价格进入持续上涨期。炼焦煤方面，在稳增长的政策基调下，地产政策连续出台，基建项目发力不断托底，而且随着建筑业投资与制造业投资增速的

天风证券发布研究报告称，国内电解铝供应天花板约4500万吨，当前在建成产能4474万吨接近峰值+产能利用率达到96%历史高点的背景下，后续产能及产量增量有限。在供应受限而需求受益于新能源拉动持续增长的基础上，电解铝由过往的成本定价转为供需定价，因此电解铝企业得以维持较高的吨铝盈利。行业格局向好的背景

天风证券发布研究报告称，总量回落、库存偏高、结构分化是当前房地产市场的三个主要问题。从潜在购房需求的趋势以及结构来看，构建房地产新发展模式的关键是解决这三个主要问题。该行预计：1)相比于刚性需求，改善性需求更加关注“住得好”，短期来看，房地产需求端政策有望继续放松，包括限购、限售、限价、限贷等在内的

天风证券发布研究报告称，长安汽车与华为签署了《投资合作备忘录》。根据公告第四条“目标公司将对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者逐步开放股权，成为股权多元化的公司”。该行预计，该公司后续有望持续引进更多的车厂入股，联合下游车厂共同做强做大，将有助于提高与下游车厂的合作深度。此外，国内L3法

天风证券发布研报称，持续看好AI硬件创新：AI重构传统消费电子硬件体验&新消费电子终端形态创新。消费电子零组件&组装方面，建议关注：工业富联(601138.SH)、立讯精密(002475.SZ)、闻泰科技(600745.SH)等；品牌消费电子方面，建议关注：科瑞技术(与机械组联合覆盖

天风证券研报表示，平β假设下，仍看好强α酒企集中度加速提升红利机会+潜在改革预期机会，始终坚持三条投资主线：1)经营稳健：贵州茅台/山西汾酒/泸州老窖等；2）估值处于历史低位&存潜在边际变化主线：五粮液/洋河股份等；3）β主线：酒鬼酒/舍得酒业/水井坊等。

华新水泥(600801)公司上半年实现归母净利润11.93 亿元，同比下降24.85%公司发布 23 年中报，上半年实现收入/归母净利润158.32/11.93 亿元，同比+10.02%/-24.85%，上半年实现扣非归母净利润11.70 亿元，同比-23.80%。 其中Q2 单季度实现收入/ 归母

事件：工业富联(601138)公司发布2023 年半年报，23H1 实现收入2067.76 亿元，yoy-8.21%，实现归母净利润71.61 亿元，yoy+4.21%，实现扣非归母净利润75.36 亿，yoy+18.27%。 点评： 23Q2 扣非归母净利润高增长，AI 逐步在业绩端兑现。23H1

圆通速递(600233)快递主业经营稳健，市场份额提升；货代航空业务承压公司发布23 年半年报：财务业绩上，23H1 公司实现营业收入270.00 亿元，同比增长7.7%；实现归母净利润18.60 亿元，同比增长4.9%。23Q2 公司实现营业收入140.86 亿元，同比增长 6.4%；实现归母净利

事件概要 药明康德(603259)公司于2023 年7 月31 日公布2023 年半年度报告：2023 年Q2，公司营业收入99 亿元（yoy+6.7%），剔除新冠收入增速39.5%，经调整Non-IFRS 净利润28 亿元（yoy+22.4%），归母净利润31 亿元（yoy+5.1%），扣非归母净

1、育种与成本加持，脱颖而出的周期成长股 牧原股份自2014 年上市以来，公司市值增长25 倍，实现了市值的大幅增长。其核心竞争力来源于公司高于行业平均的头均盈利（轮回二元育种模式使得公司可以根据各品种猪只盈利情况调整出栏结构；公司断奶仔猪及育肥完全成本行业领先）及持续高速的出栏增长（轮回二元仔猪肉