国联证券：天赐材料(002709)我们预计公司24-26 年营收分别为149.93/189.20/231.02 亿元，同比增速分别为-2.67%/26.19%/22.10%；归母净利润分别为15.13/17.72/24.45 亿元，对应增速分别为-19.95%/17.06%/38.01%，三年CAG […]

海通国际：天赐材料(002709)我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为20.74 亿元（-47%）、26.11 亿元（-49%）和23.88 亿元（新增），鉴于公司行业龙头地位给予一定估值溢价，我们给予公司2024 年23 倍PE，对应目标价为24.96 元（上次目标价为39.00 元

民生证券：天赐材料(002709)我们预计公司 2024-2026 年实现营收153.68、194.72、238.97亿元，同比增速分别为-0.2%、26.7%、22.7%，归母净利润为14.92、23.63、32.05 亿元，同比分别为-21.1%、+58.4%、+35.6%，当前时点对应PE 为

东吴证券：天赐材料(002709)考虑公司产品价格下降，我们下调公司2024 年，上调2025 年，新增2026 年归母净利润预测至12.13/21.06/31.04 亿元（2024-2025 年原预期为15.62/20.69 亿元），同比-36%/+74%/+47%，对应PE 为32x/18x/1

华泰证券：天赐材料(002709)考虑公司可转债利息，我们略上修公司期间费用，我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为14.82/17.57/23.88 亿元（前值2024-2025 年15.07/17.60亿元）。参考可比公司 24 年Wind 一致预期下平均PE 15 倍，考虑电解液行

太平洋证券：天赐材料(002709)考虑行业增速放缓、海外市场面临较大不确定性，我们下调盈利预测，预计2023/2024/2025 年公司营业收入分别为155/90/124 亿元,同比增长-31%/-42%/+39%；归母净利润分别为19/13/22 亿元(原预期35.40/48.78/67.78

中信建投：天赐材料(002709)预计公司2024 年、2025 年电解液出货分别为50 万吨、60 万吨，考虑单吨售价2.2 万元/吨左右，单吨经营性净利润分别约为0.25 万元/吨、0.34 万元/吨，再考虑胶类产品、添加剂、磷酸铁、日化产品等业务盈利，预计公司2024、2025 年归母净利润分

群益证券(香港)：天赐材料(002709)考虑到锂电行业供给格局宽松，我们下修盈利预测，并新增2025 年盈利预测，预计公司2023/2024/2025 年实现净利润19.1/13.3/16.0 亿元（前值29.2/44.6 亿元），yoy-67%/-31%/+21%，折合EPS 为0.99/0.6

东吴证券：天赐材料(002709)考虑公司产品价格下降，我们下调公司2023-2025年归母净利润预测至19.23/15.62/20.69 亿元（原预期为22.28/26.16/38.7亿元），同比-66%/-19%/+32%，对应PE 为17x/20x/15x，考虑公司处于周期底部，未来价格恢复利

华泰证券：天赐材料(002709)参考可比公司24 年Wind 一致预期下平均PE 14倍，考虑电解液行业已处于盈利周期底部，行业成本曲线较为陡峭。盈利能力见底或早于其他环节，公司成本优势显著，给予公司24 年目标PE 28 倍，对应目标价 21.93 元（前值42.59 元），维持“买入”评级。

国信证券：天赐材料(002709)我们预计2024 年电解液产品价格将逐步企稳，公司电解液单吨盈利将实现触底，我们预计2024/2025 年公司单吨盈利均为2500 元（同比-45%/0%），2024/2025 年电解液出货量分别为50/60 万吨(同比+25%/+20%），我们下调原有盈利预测，预

东吴证券：天赐材料(002709)考虑公司产品价格下降，我们下调公司2023-2025年归母净利润预测至19.23/15.62/20.69 亿元（原预期为22.28/26.16/38.7亿元），同比-66%/-19%/+32%，对应PE 为19x/24x/18x，考虑公司处于周期底部，未来价格恢复利