招商证券：华能国际(600011)煤价有望维持较低水平，两部制电价实施稳定盈利，煤电业绩仍有改善空间；Q1 公司新增风光装机160.59 万千瓦，同比+99.7%，全年风光装机有望提速，期待业绩持续释放。维持2024-2026 年归母净利润预期120.12/137.56/147.19 亿元，分别同比 […]

国金证券：华能国际(600011)火电盈利修复超预期、风电资产装机提速，因此我们上修公司24/25 年盈利预测，预计公司2024~2026 年分别实现归母净利润147.1/166.5/178.9 亿元， EPS 分别为0.94/1.06/1.14 元，对应 PE 分别为10 倍、9 倍和8 倍，维持

长江证券：华能国际(600011)根据公司最新经营数据，我们调整公司盈利预期，预计公司2024-2026 年公司EPS 分别为0.91 元、1.02 元和1.13 元，对应PE 分别为11.10 倍、9.86 倍和8.90倍。维持公司“买入”评级。 事件描述 公司发布2024 年一季度上网电量公告：

东莞证券：华能国际(600011)预计公司2024-2026 年EPS 分别为0.85 元、0.97 元、1.04元，对应PE 分别为12 倍、10 倍、10 倍，维持对公司“买入”评级。 事件：近日公司披露2023年年报。2023年，公司实现营收2543.97亿元，同比增长3.11%；实现归母净利

天风证券：华能国际(600011)考虑到公司全年业绩以及煤价、电价变动情况，下调2024-2025 年盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利润为140、166、193 亿元（2024-2025年前值为174.7、191.6 亿元），对应PE 10.4、8.8、7.5 倍，维持“买入”评级。

国信证券：华能国际(600011)由于电量电价有所下降，下调盈利预测。预计2024-2026 年公司归母净利润分别为129.8、143.1、155.5 亿元（原2024、2025 预测值为141.3、162.9 亿元），EPS 为0.83、0.91、0.99 元，对应PE 分别为11.0、10.0、

西南证券：华能国际(600011)预计公司24-26 年归母净利润分别为121 亿元/138 亿元/154 亿元，对应EPS 分别为0.77/0.88/0.98 元。根据分部估值法，加总可得公司目标市值为1720 亿元，对应目标价10.96 元，维持“买入”评级。 事件：公司发布2023年年报，全年

国海证券：华能国际(600011)根据公司最新业绩情况，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利润分别为122/135/142 亿元，对应PE 分别为12/10/10 倍。展望2024 年，公司火电业绩有望继续修复，维持“买入”评级。 事件: 2024 年3 月19 日，华能国际发布

中信建投：华能国际(600011)我们预计2024~2026 年公司营业收入分别为2703 亿元、2734 亿元、2765 亿元，对应归母净利润分别为147.16 亿元、161.91 亿元、176.54 亿元，对应归属普通股股东净利润分别为131.41 亿元、146.16 亿元、160.79亿元，维

海通证券预计华能国际(600011)公司 24-26 年净利润分别为136、152、171亿元。我们认为公司作为电力龙头公司，煤电板块业绩修复，新能源又提供持续的成长性，叠加电改背景下容量电价出台、市值管理纳入考核可能带来的公司管理优化等因素，参考可比公司 24 年PE，我们给予公司 2024 年1

事件：公司发布2023 年年报，2023 年公司实现营业收入2543.97 亿元，同比增长3.11%；实现归母净利润84.46 亿元，同比增长214.33%。单Q4 看，Q4 实现营业收入630.75 亿元，同比增长0.48%；实现归母净利润-41.18 亿元，同比增长-19.5%。值得注意的是，在

投资要点 事件：公司发布 2023 年年报，2023 年公司实现营业收入 2543.97 亿元，同比增长3.11%；实现归母净利润 84.46 亿元，同比增长214.33%； 上网电量稳定增长，成本下降增强盈利能力。2023 年公司实现营业收入2543.97 亿元，同比增长3.11%；实现归母净利润