华泰证券：中兴通讯(000063)参考24 年至今公司H/A 股PE 比率均值57%，汇率取0.92，对应H 股24 年PE 11x 及目标价26.86 港元（前值：27.88 港元），维持“买入”评级。 主业稳健增长+盈利能力显著改善，23 年归母净利润同比增长15%根据公司2023 年年报，20 […]

华泰证券发布研报称，预计2024年全球主要半导体制造企业资本开支同比下滑3%。根据对22家设备企业的统计，2024年全球主要设备企业收入同比增加8%到1220亿美元。华泰证券认为中国市场需求仍保持高位，海外主要设备企业中国区收入+中国企业收入预计2024年上升9%。预计中国企业在中国市场份额会进一步

华泰证券发布研究报告称，23年Q4智能新车供给不断，激活市场购车热情，我国车市销量表现如期迎来年末“小旺季”。24年更新换车需求持续表现有望驱动行业终端销售稳健，出海或持续高增，看好国产自主品牌走向全球。同时，零部件板块，智能化赛道增量持续兑现，24年关注有望出现技术/商业模式变化的智能细分赛道，以

华泰证券发布研究报告称，AMD和NVIDIA在CES 2024携诸多AI新品亮相。AMD发布了锐龙8000G系列桌面APU，该产品是全球首款具备独立AI引擎的桌面处理整体，算力达39TOPS；锐龙8040系列的性能首次亮相，直击英特尔酷睿Ultra。NVIDIA则推出GeForce RTX 40系列

华泰证券发布研究报告称，截至目前，尽管部分红海航线有所恢复，但事态发展仍存不确定性。红海是亚洲至欧洲航线的重要通道，每年约30%集运航线由亚洲-红海-苏伊士运河进入欧洲(根据Clarksons数据)，全球物流供应链再次面临扰动，欧洲运价大幅跳涨。截止1月1日，SCFI上海至欧洲/上海至地中海航线运价

华泰证券发布研究报告称，据交通运输部，24年元旦假期全国铁路/民航客运量达到4420万/519万人次，较23年同期+178/140%，较22年同期+105/111%。整体旅游出行热度延续，公路铁路客流表现更优，度假周边游、季节特色冰雪游、避寒游需求旺盛。出境游迎来高峰，国家移民管理局预测假期出入境旅

华泰证券发布研究报告称，12月数据显示美国增长边际放缓，四季度整体显著弱于三季度；圣诞节消费可能偏弱，地产因房贷利率回落小幅改善但仍处低位，企业投资边际走弱。11月PCE通胀超预期下行，联储12月FOMC释放降息信号，市场降息预期明显升温。市场隐含的首次降息时点提前至3月，2024年全年降息预期上升

华泰证券发布研究报告称，Nike公布了2QFY24的业绩并下调了全年的预期，预计3Q收入同比略有下滑，4Q收入增长将为低个位数，全年的收入增长为1%(此前为中个位数)。该行认为Nike指引下调或将影响其上游代工厂24年产量的恢复，但在供应链整合趋势下，预计其核心供应商有望凭借更高的生产管理效率和交付

华泰证券发布研究报告称，产能去化趋势深化，布局低估值猪企。供给高压下，2023年猪价旺季不旺、生猪养殖端亏损期延长且短期难现盈利迹象。现金流压力叠加生猪疫病抬头的背景下，该行预计母猪产能去化趋势有望深化，24Q2或有望出现猪周期的底部拐点。不管是从头均市值还是PB视角，目前生猪养殖股的估值都仍处于历

华泰证券发布研究报告称，在芯片、终端等厂商共同推动下，2024年将成为AI PC发展元年，AI PC的发展，将带动PC处理器、存储、散热系统等硬件规格全面升级，相关零部件有望实现量价齐升。 ▍华泰证券主要观点如下： 2024有望开启AI PC元年，英特尔与高通谁能成为主流 12/14，英特尔举办“A

华泰证券发布研究报告称，联储12月FOMC决议如期暂停加息，且会议放鸽：包括讨论了降息时点问题;点阵图指示2023 年不再加息，2024 年降息3次等，短期内或利好金价，截至12月14日金价已上涨至2036美元/盎司。近期第一量子Cobre Panama铜矿违宪停产和英美资源24-25年产量指引中枢

华泰证券发布研究报告称，供给端，巴拿马最高法院宣布406号法违宪，此前406号法律批准了第一量子Cobre Panama铜矿的特许权合同。受到抗议活动影响，该矿11月已停产。该行认为该矿复产具有不确定性，此扰动或致24年铜供需格局改善。其中24H1受扰动影响，铜价或呈现震荡或偏强的走势;24H2美国