投资要点 保利发展(600048)结转规模和结算权益比提升，带动业绩稳步增长。2023 年上半年公司实现营业收入1369.78 亿元，同比增长23.71%；实现归母净利润122.22 亿元，同比增长12.65%。受市场下行影响，公司毛利率同比下降4.3 个百分点至21.3%。 公司上半年集采使用率提 […]

兴业证券：立讯精密(002475)Q2营收+利润逆市增长 汽车和通信业务快速发展 投资要点 公告：公司发布2023 年半年报，2023 年上半年实现营业收入979.71 亿元，同比增加19.53%，实现归母净利润43.56 亿元，同比增加15.11%，实现扣非归母净利润41.54 亿元，同比增加22

兴业证券：昆仑万维(300418)昆仑天工突破显著 核心主业不断拓展 投资要点 事件： 昆仑万维发布2023年中报。2023 上半年，公司实现营业收入24.25亿元，同比增长7.83%；归母净利润3.58 亿元，同比下降44.31%；扣非后归母净利润3.12 亿元，同比下降55.15%。2023 年

兴业证券：宝钢股份(600019)Q2业绩环比改善 产品结构持续升级 事件：2023 上半年公司总营收1702.2 亿元，同比下降7.6%；归母净利润45.5 亿元，同比下降41.6%；单季度，2023Q2 公司年实现营入912.52 亿元，同比下降6.88%，环比上升16.1%；归母净利润27.0

兴业证券：潍柴动力(000338)出口亮眼多业务并行 23中报业绩符合预期 投资要点 事件：2023H1公司营收1061.35 亿元，同比+22.32%；归母净利润38.99亿元，同比+63.07%。其中2023Q2 营收527.01 亿元，同比+26.74%；归母净利润20.43 亿元，同比+58

兴业证券：山西汾酒(600809)山西汾酒中报点评：青花延续高增 经营节奏仍强 投资要点 事件： 山西汾酒发布2023 年中报，23H1 实现营收190.11 亿元，同比+23.98%，归母净利润67.67 亿元，同比+35.00%；其中23Q2 实现营收63.29 亿元，同比+31.75%，归母净

兴业证券：金龙鱼(300999)饲料原料业务亏损 Q2盈利暂承压 事件：金龙鱼2023 年上半年实现营业收入1187.14 亿元，同比-0.64%；归母净利润9.66 亿元，同比-51.13%。其中单二季度，公司营业收入576.73 亿元，同比-8.38%，归母净利润1.12 亿元，同比-94.00

兴业证券：长城汽车(601633)坦克400HI4-T上市 预售订单超过8500台 投资要点 事件：坦克400 HI4-T 正式上市。2023 年9 月25 日坦克400 HI4-T 上市，定价为27.98 万元-28.98 万元。 定价符合预期。坦克400 HI4-T 于8 月25 日成都车展开启

兴业证券：长城汽车(601633)转型期费用增长 出口利润兑现 投资要点 事件：公司发布中报，上半年营收699.7 亿，同比增长12.6%；归母净利润13.6 亿，同比下降76%。此前预告上半年归母净利润11.5-15.5 亿元，实际利润处于业绩预告中值。其中Q2 营收409.3 亿，同比增长43%

兴业证券：长城汽车(601633)电动化高端化拐点 投资要点 自主品牌处于高端车周期起点。我们在《高端化专题：自主品牌豪华时代开启》中提到，2023 年以来，PHEV 成为电动化总量和高端化结构的主要增长推动力。主要的原因有两个：第一、PHEV 在平替合资燃油车方面表现出性价比；第二、PHEV 为自

兴业证券：顺丰控股(002352)23H1利润贴近预告上沿 建议重视内生三大改善支撑和内外需回暖期权价值 投资要点 事件：公司发布2023 年中报业绩：2023H1 实现归母净利润41.8 亿元（同比+66.2%）、扣非归母净利润37.1 亿元（同比+72.5%）；2023Q2 实现归母净利润24.

兴业证券：中国神华(601088)电力业务量价齐升、关注各分部成本变化 投资要点 事件：中国神 华发布2023 年半年度报告。2023 年上半年，公司实现营收1694.42 亿元，同比+2.3%，归母净利润332.79 亿元，同比-19.2%。上半年，公司加权平均净资产收益率为8.59%，同比-2.