申万宏源研究：保利发展(600048)业绩有所下滑、积极增持回购、高分红回报股东，维持“买入”评级。保利发展作为老牌央企，军旅特色奠定了强执行力文化，过去三十载中实现长期稳健的成长；销售逆势增长、融资优势明显，拿地隐含毛利率底部回升。此外，我们预计我国房地产加速出清后格局优化，集中度和盈利能力将进一 […]

浙商证券：保利发展(600048)保利发展扎实的基本面和央企背景，中长期具备“剩”者为王的优势。2023Q4至2024 年1 月，公司股价持续回调，截至1 月26 日，公司股价对应24 年PB已经低至0.55 倍。我们认为，结合短期政策利好+公司股东回购+分红比例提升+估值历史低位，保利发展配置价值

国泰君安：保利发展(600048)公司增收不增利，维持 2023~2025 年EPS 分别为1.01/1.09/1.24 元，鉴于当前供给端和需求端政策同时发力，公司也在聚焦核心城市换仓，维持增持评级，维持目标价20.66 元。 业绩符合预期，维持增持评级。2023 年公司实现营业收入3471 亿元

保利发展公告，2023年1月，公司实现签约面积118.80万平方米，同比减少35.41%；实现签约金额203.23亿元，同比减少31.21%。

海通证券：保利发展(600048)维持“优于大市”评级。考虑到公司各项业务扎实稳健，定增工作有序推进，结合本次发布回购和增持计划所体现出股东对公司未来发展的信心及长期投资价值的认可，我们给予公司2023 年EPS 为人民币1.01 元，10-12 倍PE 估值，对应市值区间为1215-1458 亿元

光大证券：保利发展(600048)考虑公司销售额下降，利润率承压以及销售减值压力提升等因素，我们下调公司23-25 年EPS 预测分别为1.01 元（下调36.4%）、1.09元（下调36.8%）、1.30 元（下调32.0%），当前股价对应23-25 年PE 估值为8.6 倍、8.0 倍、6.7

保利发展发布业绩快报，2023年净利润120.36亿元，同比减少34.42%。 报告期内，公司营业总收入同比增长主要源于房地产项目年内交付结转规 模提升；公司相关利润指标同比下降，主要源于项目结转毛利率下降，以及公 司结合当前市场情况拟对部分项目计提资产减值准备。

开源证券：保利发展(600048)受行业销售低迷、公司销售规模下降影响，我们下调盈利预测，预计2023-2025 年公司归母净利润分别为210.2、245.9、279.4 亿元（原值为237.4、284.2、325.3 亿元），EPS 分别为1.76、2.05、2.33 元，当前股价对应PE 估值分

保利发展公告，2023年12月，公司实现签约面积128.53万平方米，同比减少62.18%；实现签约金额227.33亿元，同比减少60.24%。

2023年12月14日更新：保利发展(600048)股票技术面分析 从今天K线图分析，短线反弹不改中线看空策略，当前股价日K线图形态中线看空，短线偏空，预计短期内股价继续创新低的概率极高，当前日K线图形态盈利很难，即使短线高手要实现盈利也非常困难，建议继续空仓观望。行业困境短期内无法解决，建议重点注

开源证券：保利发展(600048)经营管理能力优秀的龙头央企，维持“买入”评级保利发展发布2023 年11 月销售简报。公司单月销售降幅收窄，行业龙头地位稳固，投资拿地积极，土储结构持续优化，融资渠道畅通，资金优势明显，将持续受益于宽松地产政策及行业格局优化，看好公司未来市占率持续提升。我们维持盈利

平安证券：保利发展(600048)维持原有预测，预计公司2023-2025年EPS为1.63元、1.70元、1.87元，当前股价对应PE分别为5.9倍、5.7倍、5.1倍。公司销售业绩稳健，拿地积极聚焦，行业格局优化下份额提升趋势明确，股份回购及实控人增持彰显发展信心，维持“推荐”评级。 事项： 公