利润微降，寿险复苏 中国平安4 月23 日发布1Q24 业绩，我们认为总体表现良好。EPS RMB2.07同比下滑4.6%，主要因为投资表现略弱于上年表现。相比较而言，上年一季度权益市场表现较好。营运利润（OPAT）可比口径下同比降低3%，主要受资管和科技板块营运利润下滑拖累。寿险新业务价值（NBV […]

事件：中国平安 发布 2024 年一季报，2024 年一季度集团实现归母营运利润387.09 亿元，同比-3.0%，实现归母净利润367.09 亿元，同比-4.3%，基本每股收益2.07 元，同比-4.6%，实现新业务价值128.9 亿元，同比+20.7%。 点评： 核心业务恢复增长，负债端寿险质态

广发证券：中国平安(601318)新业务价值维持高速增长态势，净利润增速优于市场预期及同业水平，预计24-26 年EPS 5.1/5.8/6.4 元/股，EV 估值法给公司2024 年A 股0.7XPEV 价值（H 股0.6X），对应A 股合理价值56.5 元/股（H 股52.6 港币/股），维持公

国泰君安：中国平安(601318)考虑到资管板块对利润仍有拖累，下调2024-2026 年EPS为6.17（6.47，-4.6%）/7.57（8.14，-7.1%）/8.77（9.07，-3.3%）元。 本报告导读： 24Q1 归母净利润同比-4.3%，好于市场预期；多渠道发力共同驱动NBV快速增长

投资要点：中国平安发布2024 年一季度业绩，利润、NBV 表现优于预期，财险承保表现低于预期。资本市场波动态势下利润同比承压，但表现优于预期，1Q24 公司实现归母营运利润/归母净利润 387.09/367.09 亿元，yoy-3.0%/-4.3%（我们此前预计归母净利润yoy-9.0%）。 主要

浙商证券：中国平安(601318)给与2024 年集团0.7 倍PEV，对应目标价55.54 元/股，维持“买入”评级。 投资要点 业绩概览 2024Q1，中国平安归母净利润367.09 亿元，同比-4.3%；归母营运利润387.09 亿元，同比-3%；加权平均ROE（非年化） 4.1%，同比下降0

我们维持24e/25e EPS 为7.2 元/8.5 元/股不变。当前A/H 股价对应0.5x/0.4x 24eP/EV。维持平安-A/H 跑赢行业评级和目标价58.9 元/51.1 港元，目标价对应0.7x/0.5x 24eP/EV，较当前股价有48%/55%的上行空间。 1Q24 净利润好于我们

东吴证券：中国平安(601318)价值增长超预期，成本控制助力核心业务增长。维持盈利预测，我们预计2024-26 年归母净利润为1204、1541 和1622 亿元，同比增速为40.5%、28.0%和5.2%，维持“买入”评级。 事件：公司披露1Q24 季报，我们认为公司业绩和价值增长略超预期，主要

事件描述 2024 年3 月，中国平安及旗下科技板块成员公司陆金所、金融壹账通、平安好医生、汽车之家发布2023 年报。 事件评论 金融+科技战略延续，新增提出科技引领高质量发展等内容。中国平安自2012 年开始布局金融科技，探索现代科技与传统金融的深度融合，力图打造平安未来增长的核心动力，自此后金

中泰证券：中国平安(601318)考虑到市场波动对寿险公司投资端影响，我们调整公司2024-2026 年EPS 分别为5.95（前次预测值为7.33）、6.63（前次预测值为7.99）、7.71（新增预测值），同比增速分别为26.5%、11.5%、16.2%，维持买入评级。 事件：中国平安发布202

申万宏源：中国平安(601318)当前公司估值处于历史低位，我们认为市场对于地产风险及短期业绩波动存在阶段性过度反应。公司业绩具有较强韧性及弹性，如下阶段高股息逻辑被市场认可，有望吸引增量资金流入，助力估值提振。新会计准则口径下，我们将24-26年归母净利润预期调整至1482.80/1762.86/

华创证券：中国平安(601318)考虑新旧准则切换，我们下调2024-2026 年预测EPS 为6.7/7.5/7.9 元（2024-2025 年前值为8.1/9.6 元），预计2024年PEV 为0.7 倍，对应目标价56.6 元，维持“强推”评级。 事项： 中国平安发布2023 年年度报告。20