招商证券：中国国航(601111)考虑到今年淡季市场较弱，我们调整盈利预测，预计公司 2024-26 年归母净利润分别为79/132/171 亿元，维持公司“强烈推荐”评级。 中国国航发布2023 年业绩：营业收入1411.0 亿元，同比增长166.7%，实现归母净利润-10.5 亿元，同比大幅减亏 […]

国信证券：中国国航(601111)考虑到宏观经济承压、消费较疲软以及国际航线恢复较慢，我们下调了可用座公里以及收入客公里的预测，因此导致盈利预测下调，预计2024-2026 年公司归母净利分别为91.2 亿、133.6 亿、159.4 亿（24-25 年调整幅度分别为-42.7%/-43.3%），中

光大证券：中国国航(601111)23 年航空客运需求回暖，公司生产经营改善明显，国泰航空投资收益提供额外助力，公司全年实现大幅减亏。公司区位优势明显，航线质量优异，随着24 年海外航线继续恢复，公司盈利弹性也将充分释放。我们基本维持24、25 年归母净利润预测分别为81 亿、100 亿，新增26

申万宏源：中国国航(601111)考虑到国际恢复不及预期、油汇仍处高位影响，我们调整24-26E 年布油假设至85 美元（原假设为80 美元），国际恢复率为81%/99%/108%（24-25 原假设为95%/108% ） ， 故下调公司24-25E 盈利预测至77.35/134.89 亿元（ 原预

中邮证券：中国国航(601111)预计2024-2026 年公司营业收入分别为1818.5 亿元、1960.9 亿元、2091.2 亿元，同比分别增长28.9%、7.8%、6.6%，归母净利润分别为79.1 亿元、134.3 亿元、183.6 亿元，同比分别扭亏、增长69.8%、增长36.8%，维持

国金证券：中国国航(601111)考虑当前整体恢复节奏，调整2024-2025 年归母净利预测98 亿元、140 亿元。新增2026 年归母净利润预测182 亿元。维持“买入”评级。 2024 年3 月28 日，中国国航发布2023 年度报告。2023 年全年公司实现营业收入1411.00 亿元，同

群益证券(香港)：中国国航(601111)民航底部区间已过，随着居民出行逐步恢复至疫情前水平，公司业绩将持续修复。考虑到复苏的节奏，我们略微下调盈利预测，预计2023、2024、2025 年公司实现净利润-11.66 元、95.02 亿元、142.37 亿元（原来预计1.02 亿元、154.96 亿

群益证券(香港)：中国国航(601111)民航底部区间已过，公司募资以增加机队规模，将帮助公司盈利中枢上行。考虑到旅游旺季结束后，国内航线呈现淡季更淡的局面，我们下调今年及明年的盈利预测，预计2023、2024、2025年公司实现净利润-6.24 亿元、135.68 亿元、163.55 亿元（原来预

招商证券：中国国航(601111)我们认为公司：1）疫情前公司国际运力占比高于同业，有望充分受益于国际线恢复。2）公司以首都机场为主的四角菱形机场枢纽覆盖了中国经济最发达、人口密度最高的区域。国航在首都机场市占率70%，优势巩固，公司卡位优质核心枢纽，掌握北京两舱市场主要客源。3）收益品质高，后疫情

中金公司：中国国航(601111)维持公司盈利预测和评级不变，流动性影响下板块估值中枢下移，我们下调国航A目标价18.6%至9.61 元，下调国航H目标价19.2%至7.11 港元，调整后国航A、H股目标价对应2024 年市盈率7.8、5.0 倍，最新收盘价对应2024 年市盈率5.8、3.3 倍，