中金公司：万科A(000002)维持跑赢行业评级，兼顾盈利预测调整、行业风偏回升带来的可能的仓位回补和当前估值具备的安全边际，下调目标价25%至11.3 元，对应14/14 倍2024/25 年P/E 和26%上行空间。 2023 年业绩低于市场预期 万科A 公布2023 年业绩：收入同比下降8%至 […]

申万宏源：万科A(000002)业绩下降、多元成长，坚定降杠杆确保安全底线，维持“买入”评级。考虑到近期房地产销售仍持续承压，但公司作为优质房企龙头之一，行业排名仍保持前五，并且多元业务收入将成为公司业绩压舱石，我们下调公司24-25 年盈利预测分别为109/103 亿元（原179/176 亿元），

银河证券：万科A(000002)考虑到行业整体承压以及公司2023 年业绩受到拖累，我们调整公司2024-2025 年归母净利润的预测，并新增2026 年预测，我们预计公司2024-2026 年归母净利润122.05 亿元、124.13 亿元、127.55 亿元，EPS 为1.02 元/股、1.04

国泰君安：万科A(000002)2023年公司实现营业收入4,657.4亿元，同比下降 7.6%；实现归母净利润121.6 亿元，同比下降 46.4%。下调2024/2025 年EPS 分别至0.74、0.82 元（原：1.70/1.76 元），新增2026年0.65 元，给予行业第一梯队0.53X

华泰证券：万科A(000002)公司不动产资源充沛，4 月8 日，公司将发售中金印力消费基础设施REIT，总估值39.6 亿元，同时华夏万纬仓储REITs 也进入申报，首次发售募资额约11.6 亿，保租房REIT 同样在推进中，助力公司存量盘活。大股东也对公司予以支持。23 年11 月，深圳国资委以

平安证券：万科A(000002)考虑地产修复不及此前预期，下调盈利预测，预计公司2024-2025年归母净利润分别为126亿元、117亿元、原预测为235亿元、245亿元，新增2026年预测为120亿元，当前市值对应PE分别为8.7倍、9.4倍、9.2倍。尽管盈利预测下调，但考虑公司股价调整较多，同

国金证券：万科A(000002)考虑公司结转面积减少、毛利率下滑和资产减值压力，我们调整公司2024/2025 年归母净利润至125.1 和127.5 亿元（原为218.1/232.3亿元），新增2026 年归母净利润预测129.0 亿元，同比增速分别为2.8%、1.9%和1.2%。公司股票现价对应

野村发表研究报告指，万科（02202.HK）去年收入按年仅跌8%，但核心利润降51%至98亿元人民币，毛利率进一步恶化，按年跌4个百分点至15.2%。 另外，万科宣布不派息，属31年来首次。 该行相信，由于万科自去年第三季以来的营运和财务出现更大困难，业绩令人失望，但是可以理解。 同时，公司更需要保

万 科Ａ(000002)04月05日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。 投资者：今年5月及6月到期的境外债券的具体资金安排如何？然后明年将会是境内债到期的高峰，加起来超过300亿人民币，对此集团有何部署？ 万 科Ａ董秘：感谢您的关注。24年的境外债券只有二季度还有折合人民币56亿的债务到期，公

万科A公告，2024年2月，公司实现合同销售面积100.1万平方米，合同销售金额140.2亿元，去年同期301.2 亿元；2024年1-2月，公司累计实现合同销售面积225.5万平方米，合同销售金额334.7亿元，去年同期587.5 亿元。

广发证券：万科A(000002)预计23-24 年归母净利润分别为162 亿元、172亿元，同比-28%、+6%，对应PE 为6.8x、6.4x。维持公司22 年末归母净资产0.9 倍合理估值，对应A 股合理价值18.31 元/股，考虑汇率及AH 溢价因素对应 H 股16.97 港元/股，维持“买入

东方证券：万科A(000002)维持前期预测，预计公司23-25 年归母净利润为214.6/203.9/219.9 亿元。参考可比公司24 年调整后平均6.4 倍市盈率，对应目标价10.94 元，维持买入评级。 事件：3 月5 日，万科针对其3 月11 日到期的一笔美元债偿付作出回应，表示所有资金已