核心观点 中国中车是轨交设备央企龙头，2023 年公司铁路装备实现较快增长，海外订单充足，盈利水平稳中有升。当前把握公司三大亮点：①新增市场，2023 年动车组招标量超300 组，奠定公司2024 年增长基础；②设备更新政策下，老旧内燃机车退出，公司机车销量有望充分受益；③公司过去3 年分红比例维持 […]

1Q24 业绩超预期 中国中车(601766)公司公布1Q24 业绩：收入321.83 亿元，同比减少0.6%；归母净利润10.08 亿元，同比增长63.9%，业绩超出我们预期，主要因为动车组跨期交付增长，业务盈利水平较高。 铁路装备收入大幅增长。1Q24 公司铁路装备收入133.17 亿元，同比增

2024年5月11日牧原股份（002714）投资者关系活动记录，长江证券陈佳、华泰资产张燕、平安资管范自彬、嘉实基金柏重波、华夏基金张越洋、博时基金翟青、前海开源基金毕建强、博远基金黄军锋、安联投资邹英杰参与。 具体内容如下： 问：公司4月份整体的经营情况？ 答：公司2024年4月份共计销售生猪54

投资要点： 万华化学(600309)公司发布2024 年一季报：2024 年一季度实现营业收入461.61 亿元（YoY+10.07%，QoQ+7.84%），归母净利润41.57 亿元（YoY+2.57%，QoQ+1.07%），扣非归母净利润41.27 亿元（YoY+3.47%，QoQ+2.89%）

万华化学(600309)公司发布2024 年一季度报告。2024 年一季度公司实现营收461.61 亿元，同比增长10.07%，环比增长7.84%；实现归母净利润41.57 亿元，同比增长2.57%，环比增长1.07%；实现扣非后归母净利润41.27 亿元，同比增长3.47%。销售毛利率为17.6%

事件：万华化学(600309)公司4 月18 日发布一季报，24Q1 实现营收461.61 亿元，同比+10.07%，环比+7.84%；归母净利润为41.57 亿元，同比+2.57%,环比+1.09%。 聚氨酯、精细化学及新材料销量增长驱动营收增长。24Q1 聚氨酯系列/ 石化系列/ 精细化学品及新

2024年5月9日长安汽车（000625）发布公告称长江证券、中加基金、华夏久赢、诺德基金、汇安基金于2024年5月9日调研我司。 具体内容如下： 问：请公司 4月份的销量表现如何？ 答：4月公司销售汽车 21.0万辆，同比增长 15.5%；1-4月累计销售 90.2万辆，同比增长 14.2%。其中

投资建议 2021-2023 年家电板块估值大幅下修。随着家电板块兑现“去地产化”的成长，2024 年以来家电板块估值修复，我们认为板块优质龙头值得投资。 理由 2024 年以来家电板块涨幅居前，我们认为主因是：1）家电板块业绩好，分红收益率有看点。申万家电板块2019-2023 年合计收入CAGR

行业近况 中金机械组合前2 个交易日（4.29-30）上涨2.01%，同期沪深300 指数上涨0.56%。本周组合为A股三一重工、中国船舶、浙江鼎力、杰瑞股份、柏楚电子、晶盛机电、华测检测、兰石重装、宏华数科、安徽合力、巨星科技、春风动力，H股泉峰控股、海天国际、时代电气。 评论 政策提出支持大规模

1Q24 食品饮料收入增速环比提速，利润增速高于收入增速1Q24 食品饮料收入增速环比提速，其中白酒、休闲食品、软饮料、调味品1Q24 收入同比增速较快。板块利润同比增速均超过收入增速。 发展趋势 白酒2023 年平稳收官，1Q24 报表兑现稳健增长，延续分化趋势。2023年，商务消费复苏偏弱的背景

2023 年及1Q24 业绩符合我们预期 我们统计了石化化工（剔除石油石化央企）447 家上市公司进行分析。 2023 年营收和归母净利润同比下降1.1%/42.2%。4Q23 营收同比增长2.3%，归母净利润同比下降11.8%。受国内地产下行影响及海外发达经济体对化工品需求增速下降，同时化工品新增

2023&1Q24 业绩低于我们预期 我们统计了4 家稀土企业及4 家磁材企业的业绩，上游稀土，4 家稀土企业2023 年总营业收同比-6%，总归母净利润同比-61%。1Q24 总营业收入同/环比-51%/-45%，总归母净利润同/环比-174%/-151%。下游磁材，4 家磁材企业2023