中信证券：三只松鼠(300783)战略转型稳步推进 盈利能力改善明显 公司2023H1 收入营收/归母净利同比-29.7%/+87.0%至28.9 亿/1.5 亿元，战略转型成效初步显现，盈利能力显著提升。展望2023 年，公司在“高端性价比”战略牵引下，坚持以优质渠道牵引供应链变革，多品类+多渠道 […]

中信证券：万科A(000002)跟踪点评稳守开发基本盘 期待盘活经营性资产 我们认为，公司为了资产负债表的稳健，在经营杠杆收缩的背景下，主动控制了2022 年以来的新增土地规模和在建规模，客观上也会影响公司2023 年之后的结算利润率和可结算资源。不过，公司财务杠杆稳健，资金成本可控，大量的存量资产

中信证券：万泰生物(603392)业绩低于预期 研发有序推进 公司疫苗和IVD 双轮驱动模式依旧保持，各项研发管线有序推进，但受疫情缓解新冠疫苗和新冠检测试剂需求减少以及二价HPV 竞争加剧影响，2023H1 业绩低于预期，我们下调公司2023/24/25 年EPS 预期至3.20/3.52/4.6

中信证券：万华化学(600309)2023年中报点评盈利逐步恢复 蓄力打造第二成长曲线 公司2023 年上半年实现营业收入、归母净利润876.26、85.68 亿元，同比-1.67%、-17.48%，环比+14.62%、+46.45%。原材料价格高位回落，产销量同比增长，但由于需求仍处于恢复阶段，产

中信证券：隆基绿能(601012)2023年中报点评盈利能力回升 完善多维布局 公司2023H1 盈利保持较快增长，主要得益于：1）出货量持续高增长，2）成本降幅快于价格降幅，同时产品结构优化带来硅片电池环节盈利改善，3）质保金计提比率下降和汇兑收益贡献等。公司积极推进多种电池技术布局，打造差异化产

中信证券研报指出，8月下旬钢铁产量开始出现下行，9月延续了8月的产量下降趋势。9月1日-9月7日当周，钢材产量周度环比下降7.23万吨，预计后期产量下降将是大方向；而钢材需求周度环比上升10.91万吨，其中螺纹（需求受天气影响较大）上升最大，为13.81万吨，需求开始进入季节性恢复期。多个指标处在底

中信证券称，地产政策密集出台，铝消费有望获得显著提振。近期铝价强势运行，铝锭以及铝棒库存持续走低，体现出需求具备较强韧性。我们预计年内电解铝行业将呈现紧平衡状态。得益于地产政策密集出台以及“金九银十”旺季到来，铝价有望继续上涨。叠加年内能源及原料价格缺乏有效上涨支撑，吨铝利润有望进一步拉阔，从而驱动

中信证券研报指出，受煤价下跌影响，上半年样本公司净利润同比下降超过25%，Q2环比业绩下降约29%。尽管业绩下跌，但板块的估值及股息率仍具备吸引力。展望下半年，经济复苏的节奏或是影响煤价及板块盈利的关键变量。随着市场情绪企稳和政策的不断叠加，我们认为煤价底部预期逐步明朗，板块具备估值提升的潜力。

平安银行2023 年上半年盈利维持韧性，重点领域风险可控，资产质量向好。 零售端财富客群持续扩张，中高端客户数量及资产规模扩张稳健，待需求端回暖后信贷业务有望重新起航，维持“增持”评级。 事项：平安银行发布2023 年中报，上半年营业收入886.1 亿元，同比下降3.71%，归母净利润253.9 亿

中信证券研报认为，吨铝盈利提升已成为近期主线，驱动板块重启涨势。展望未来，电解铝产能受限且扰动频发，供给持续承压；需求短期具备较强韧性，长期增长具备高确定性。紧平衡下铝价有望维持高位，叠加年内能源及原料价格缺乏上涨支撑，吨铝利润预计维持高位，支撑板块后续涨势。我们看好铝板块布局机会，维持板块“强于大

中信证券指出，2023年6月，锂镍钴进口量环比上升。锂精矿进口价高企对国内锂价形成一定支撑作用；6月钴价反弹带动钴进口价逐渐平稳；受需求影响，电池镍原料进口价环比上涨。出口方面，海外锂电产业链采购需求增长带动氢氧化锂及三元材料出口量增长。锂矿进口价格高企支撑锂价。我们预计原料价格跌至合理水平或将推动