招商证券：中金公司(601995)考虑外围市场环境， 我们下修公司24/25/26 年归母净利润至63/67/71 亿元， 同比+2%/+6%/+6%。我们下调公司目标价至40.96 元，对应2024 年31.5 倍PE，空间约28%，维持强烈推荐评级。 2023 年中金公司实现营业收入230 亿， […]

国信证券：中金公司(601995)基于权益市场波动及监管新规对证券行业的影响，我们对公司2024 年和2025 年的盈利预测分别下调14.68%和6.59%，预计2024-2026 年公司归母净利润为69.0/77.2/83.3 亿元，同比增长12.1%/11.9%/7.9%，当前股价对应的PE 为

中金公司考虑到重卡行业向上周期延续、beta仍有支持，出口出海业务带动利润弹性释放，天然气重卡景气度恢复提升，我们持续推荐中国重汽H/A、中集车辆A，建议关注福田汽车（未覆盖）；推荐天润工业、中自科技、隆盛科技，建议关注湘油泵、长源东谷、华丰股份、中原内配（均未覆盖）。 行业近况 中汽协显示2 月重

中金公司维持覆盖标的盈利预测、目标价与评级不变。建议关注EDA及PHY IP厂商Synopsys、Cadence（均未覆盖）等，PHY芯片设计厂商博通、Marvell（未覆盖）等；国产交换芯片、PHY&SerDes产业链公司盛科通信、裕太微（未覆盖）、韬润半导体、景略半导体（后二均未上市）等

中金公司维持覆盖公司评级、盈利预测和目标价不变。建议关注存储板块江波龙、佰维存储（未覆盖）、德明利（未覆盖），设备板块精智达（未覆盖），材料板块雅克科技、鼎龙股份。 行业近况 SK海力士和三星电子在英伟达GTC上展出了第五代HBM（高带宽存储），HBM3E-12Hi实物；美光公布FY2Q2024 业

中金公司汽车及零部件行业：电控空气悬架总成供应商保隆科技、孔辉科技（未上市）等；线控转向厂商耐世特；持续布局智能线控底盘业务的零部件厂商拓普集团。 投资建议 我们认为，政策密集发布有望推动L3/L4 级智能驾驶加速落地。传统底盘的反应速度和灵敏度无法满足智能驾驶的低延迟需求。线控底盘技术（X-byw

中金公司：中兴通讯(000063)考虑到公司政企业务、运营商通用服务器业务短期尚面临一定压力，我们下调2024 年盈利预测9%至102.35 亿元，引入2025 年盈利预测为113.07亿元。当前A 股股价对应2024/25 年14.1/12.8 倍市盈率。当前H 股股价对应2024/25 年7.5

摩根士丹利发布研究报告称，整体而言，对中金公司（03908）2023年至25年的盈利预测分别下调14.4%、14.5%和13.8%，目标价相应下调13%，由17.01港元降至14.85港元，评级“增持”，并料2024年股本回报率将由9.6%降至8.2%。 该行表示，考虑到中金公司面对监管环境收紧，料

中金发布研究报告称，展望2024年，煤炭需求有望实现平稳增长，而供给弹性可能偏弱，煤炭安全生产面临一定挑战。在更好地平衡保供和安全生产中，供给阶段性扰动可能仍存，不排除阶段性供需趋紧再度发生，煤价可能在历史相对偏高水平上波动。在经济增长预期偏弱、财政政策有望加码、货币环境相对宽松的情况下，高股息率为

中金发布研究报告称，2023年以来，社服子行业复苏存在分化，但各板块估值已处于低位。展望2024年，行业将保持稳健复苏，看好性价比路线品类品牌以及重体验的消费习惯变化，同时建议重视具有复制扩张和精细化管理长期逻辑的赛道和公司的投资机会。 ▍中金主要观点如下： 2023年以来子行业复苏存在分化;各板块

海通国际发布研究报告称，维持中金公司（03908）“优于大市”评级，预计2023-25E年每股净资产分别为17.79/18.88/20.03元，目标价23.26港元。公司2023年前三季度实现营业收入174.7亿元，同比-9.9%；归母净利润46.1亿元，同比-23.4%；对应EPS0.85元，RO

太平洋证券：中金公司(601995)轻资产业务业绩承压带动营收下滑，但报告期内重资产的自营业务表现出色，主要源于投资收益大幅提高。我们预计2023-2025 年公司EPS 分别为1.51/1.83/2.16 元，对应2023 年PE 为26.05x，维持“增持”评级。 事件：公司近 日发布2023