摩根大通：将中国移动评级下调至中性，目标价55港元

中国移动股票交易策略：2021.11.06 从技术图形上看，股价暂无趋势性行情，近期预计波动区间为45-51港元之间，建议在区间内高抛低吸，跌破区间多单止损离场，升破区间少量多单测试趋势性行情。从基本面来讲，公司业绩继续保持增长，值得长期持有。

历史预测记录：

2021.11.01 摩根大通：将中国移动评级下调至中性，目标价55港元。

2021.10.21 从技术图形上看，股价暂无趋势性行情，近期预计波动区间为45-51港元之间，建议在区间内高抛低吸，跌破区间多单止损离场，升破区间少量多单测试趋势性行情。从基本面来讲，公司业绩继续保持增长，值得长期持有。

2021.10.21 小摩发布研究报告称，予中国移动(00941)“增持”评级，目标价76港元。公司发布第3季营运数据，可见非营运项目表现较强，抵销了核心业务较弱情况。该行预期，今、明两日公布营运数据的中电信(00728)、中国联通(00762)移动板块收入表现均较弱。

报告中称，相对上半年总服务收入同比升9.8%，公司第3季总服务收入只同比升7.3%，由于移动及固网业务增长趋势转弱。第3季移动业务每月客户平均收入及收入增长同比各只升0.2%、1.8%，对比上半年则升3.4%反2.9%，主因季节性波动因素影响。另第3季固网收入增长则同比只升29%，对比上半年增长同比升36%，部分主因有线宽带收入增长减慢。不过，该行指出，第3季5G渗透率34.7%，则较过去两季造好。

该行表示，第3季EBITDA率同比下跌，该行相信是受较慢的收入增长;及较快的业务转型、5G升级费用开支等影响。尽管EBITDA趋势较弱，但盈利增长由上半年同比升6%，第3季增长则同比升9%，可能由于联营公司收入增加及节省财务成本所致。2021年仍维持可观的服务收入、盈利增长指引目标。

中国移动于10月20日发布2021年首三季度报告，公司截至2021年9月30日，营业收入6486亿元，同比去年增加12.9%，其中，通信服务收入为5729亿元，比上年同期上升9.0%，销售产品收入及其他为人民币758亿元，同比增长55.4%。净利润872亿元，同比去年增加6.9%。

截至2021年9月30日，中国移动客户总数约9.56亿户，其中第三季度净增移动客户1020万户，移动客户数增长持续向好；5G套餐客户达到3.31亿户，5G网络客户达到1.60亿户，客户结构持续优化。首三季度，手机上网流量达到908亿GB，同比增长39.1%，手机上网DOU突破12GB。首三季度，中国移动移动ARPU为人民币50.1元，同比增长2.6%，中国移动称，将坚持“连接+应用+权益”发展策略，持续推进基于规模的价值经营，实现全年移动ARPU的稳健增长。

截至2021年9月30日，中国移动有线宽带客户总数达到2.35亿户，首三季度净增2503万户，其中净增家庭宽带客户2164万户；首三季度，有线宽带ARPU为人民币34.8元，同比增长7.3%，家庭宽带综合ARPU为人民币39.8元，同比增长10.7%。

2021.8.12 从技术图形上看，股价开始站上60日均线，建议在60日均线上方做多，如果跌破，注意回调风险。从基本面来讲，公司业绩继续保持增长，值得长期持有。

全文下载：00941–中國移動_2021年中期業績公告.pdf

股票代码：00941.hk

公司名称：中国移动有限公司

英文名称：China Mobile Limited

公司网址：www.chinamobileltd.com

员工人数：446898

公司成立日期：1997-09-03

主营业务：提供全方位的通信及信息服务。

核数师：毕马威会计师事务所、毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)

董事长：杨杰

电　　话：86-010-53992600

办公地址：北京市西城区金融大街29号