事项：
近日，住房城乡建设部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》，通知明确建筑施工设备要按照《施工现场机械设备检查技术规范》等要求，更新淘汰使用超过10 年以上、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的建筑施工工程机械设备，包括挖掘机、起重机、装载机、混凝土搅拌机、升降机、推土机等设备（车辆）。鼓励更新购置新能源、新技术工程机械设备和智能升降机、建筑机器人等智能建造设备。
评论：
加速淘汰落后设备，更新需求有望提振。近年来，以挖掘机等为代表的建筑施工设备技术更新换代速度快，尽管旧设备存在排放污染高、维护保养成本高、能效低、对人员安全性差等不足，但由于目前我国没有强制报废的要求，我国工程机械保有量规模仍在不断增长，据中国工程机械协会数据，截至2022 年，我国工程机械主要产品保有量为856 万～927 万台，比上年增长约3%，部分设备处于超期服役状态。老旧设备淘汰退出也必将带来一定更新需求，预计随着政策传导，设备更新需求有望向上。
排放标准或为有力限制措施，预计全国有望更大范围推广。尽管没有强制报废法规，但多数城市通过排放标准的提升引导终端设备升级换代。全国主要省会城市中，多数城市于2020 年起就禁止国二及以下排放标准的设备在核心区域内使用，预计未来会有更多城市推出相应法规。本次政策引导大规模设备更新，以能耗、排放、技术标准为牵引，必然会从政策、监管上发力，淘汰和限制高排放高能耗老旧工程机械进场，鼓励施工企业和租赁企业以旧换新不符合环保法规的老旧设备，这对于出清落后产能、重塑行业健康生态具有重要意义。
3 月挖机内销转正，行业景气度稳步向上。随着节后复工复产推进、气温改善施工条件转好等因素，下游开工持续向好，3 月挖机内销呈现出复苏态势。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计数据，2024 年3 月国内挖掘机销量15188 台，同比增长9.27%，一季度累计降幅大幅收窄。国内工程机械市场经过连续下行调整，目前底部明确，预计随着下游设备需求逐步复苏、行业更新需求逐步向上，行业有望触底反弹。
设备更新政策助力，工程机械需求有望持续复苏。大规模设备更新行动方案明确了工程机械行业设备淘汰对象和更新的方向，预计后续将有更多细化配套政策出台，从严限制旧设备的使用，同时鼓励更换更高效、更智能的新设备。从工程机械自身角度出发，通常使用寿命约为8 年，以挖掘机为例，当前正处于上一轮上升周期设备更新起点，预计后续将有更多的设备进入正常更换周期，行业需求向好。1）传统工程机械：推荐挖机龙头、全球化领先的三一重工，建议关注国企改革不断深化、规模全面领先的徐工机械，一季度表现亮眼、国四产品持续发力的柳工，直营渠道优势明显、海外高速增长的中联重科，工程机械核心零部件龙头恒立液压；2）叉车：推荐产业链完善、海外高增长的安徽合力，建议关注产品结构优异、盈利能力优秀的杭叉集团；3）高空作业平台：推荐五期工厂臂式产品放量、盈利能力大幅领先行业的浙江鼎力。
风险提示：大规模设备更新政策推进不及预期，国内固定资产投资不及预期。