花旗发表报告指，回顾截至今年3月底止末财季，阿里巴巴-SW（09988.HK）透过有竞争力的低价策略吸引消费者的需求和购买频率，以推动集团业务成长的策略，有利于集团订单量及商品交易总额（GMV）增长加快。 至于集团旗下淘宝及天猫业务GMV增长较快的混合转移，亦同时推动集团客户管理收入（CMR）重新加速，不过相关数字可能会略低于GMV的增长。 报告料上季阿里GMV及CMR增长略加快。
该行指，集团对用家体验改善的持续再投资;阿里国际数字商业集团支出增加;以及透过降价方式对云端业务再投资，均对集团中短期的经调整EBITA造成进一步压力。 鉴于集团估值不高、股东回报不断提升，以及新兴业务呈扭亏为盈的初步迹象。 花旗将阿里H股目标价由124元降至122元，维持「买入」评级。
另外，花旗预测阿里末财季合并总营业收入将按年上升5.8%;非GAAP净利润预测为228亿元人民币（下同），市场则料220亿元;集团同期的经综合调整EBITA将按年跌9%。 至于集团旗下淘天集团方面，营业收入预测料按年增加2.3%; CMR料按年增加3.5%直销及其他收入则料按年跌3.4%;淘天EBITA亦预计按年减少2%。