瑞银发研报指，预计阿里巴巴(BABA)截止2024年3月底止的第四财季总收入将同比增长5%至2190亿元(人民币，下同)；经调整EBITA料同比跌6%至237亿元，以反映阿里国际数字商业集团(AIDC)的投资以及菜鸟相关的亏损。
该行预计，第四财季，淘天集团零售客户管理收入(CMR)将同比增长4%，优于市场预期的0.8%，认为阿里已开始从其价格竞争策略中受益。预计商品成交金额(GMV)将同比增长8%。预计菜鸟上季收入料同比增长25%，优于市场预期的21%，主要由受AIDC业务所带动，但受扩大投资和菜鸟IPO撤回时向员工发放一次性奖金，EBITA料转为负8亿元人民币，而第三财季录9.61亿元盈利。本地服务收入料增长12%，EBITA将同比收窄；云业务收入料增3%，公有云增长应保持健康，利润率料按季跌至5%，将继续通过降价和技术投资进一步渗透中小企业市场。
该行讲公司美股目标价由106美元下调至105美元，维持“买入”评级。