德邦证券:长安汽车(000625)3月汽车销量同环比提升 阿维塔122024款焕新上市

德邦证券:长安汽车(000625)我们维持盈利预测,预计公司2023-2025 年归母净利润为118.86、84.98、112.48 亿元,对应PE 为15、21、16 倍,维持“买入”评级。

事件:长安汽车公布3 月销量。3 月,长安汽车实现汽车销量25.9 万辆,同比+5.7%,环比+69.6%。其中,长安自主品牌销量达22.1 万辆,同比+5.6%,环比+74.4%;自主乘用车销量15.7 万辆,同比+2.1%,环比+87.4%。此外,3 月自主品牌海外销量3.3 万辆,同比+39.9%,环比+14.6%;自主品牌新能源销量5.3 万辆,同比+47.5%,环比+128.2%。

深蓝、阿维塔3 月交付同环比向上,启源A07 真香版、阿维塔12 2024 款上市。

1)3 月深蓝交付13048 辆,同比+52.3%,环比+30.6%。3 月18 日,深蓝G318亮相,或预计2024Q2 推出;3 月25-26 日,深蓝双车DEEPAL S07、L07 亮相曼谷国际车展媒体日,深蓝双子星在泰国迎来首次产品上新,具备更科技的配置和更优异的续航,截至2 月,累计交付量已超过3000 辆。2)3 月长安启源交付15228 辆。3 月6 日,长安启源A07 真香版上市,指导价13.59-15.99 万元,最低指导价从2023 年的16.69 万元下降至13.59 万元。3)3 月阿维塔交付5016辆,同比+125.8%,环比+104.2%。3 月29 日,阿维塔12 2024 款焕新上市,新增后驱智享版,指导价下探至26.58 万元。截至3 月24 日,阿维塔12 大定订单破4 万。

长安汽车出口进程加速,长安UNI-Z 上市。3 月25 日,第45 届曼谷国际车展正式开幕。本次车展,长安汽车上市了全新产品Lumin(糯玉米)以及深蓝S07 和L07 新增续航版本,进一步丰富了泰国消费者的出行选择。同时也对两款重磅产品CD701、阿维塔11 进行了展出。Lumin 作为长安汽车在泰国推出的第二款车型,具备小身材、大空间以及适宜的智能化功能。3 月28 日,长安UNI-Z 正式上市,定位为紧凑型SUV,指导价11.79-13.19 万元。

盈利预测与投资建议:我们维持盈利预测,预计公司2023-2025 年归母净利润为118.86、84.98、112.48 亿元,对应PE 为15、21、16 倍,维持“买入”评级。

风险提示:市场价格竞争超预期、公司新能源转型不及预期、公司智能化进程不及预期、公司新车销量不及预期。

滚动至顶部