天风证券：荣盛石化(002493)考虑公司在炼厂及新材料成长性叠加周期复苏，结合近期业绩预告，将2023 年归母净利润预测由16 亿下调至11 亿，维持2024/2025 年归母净利润预测72/103 亿，2024 年3 月1 日股价对应PE 分别为96/14.5/10 倍，维持“买入”评级。
事件：为实现公司经营发展质量、投资价值以及可持续发展水平的提升，积极维护市场稳定，基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的认可，公司发布了“质量回报双提升”行动方案。
1、坚持实业报国，引领行业发展
公司是全球石油化工龙头企业之一，坚实贯彻“纵横战略”，在环渤海经济圈、长三角经济圈和海南一带一路经济圈等地建有七大生产基地，打造形成了聚酯、工程塑料、新能源、高端聚烯烃、特种橡胶五大产业链，是亚洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烃的生产商之一，并且拥有全球最大的PX、PTA 等化工品产能。
在现有产业链基础上，公司积极布局新能源、新材料相关产品，同时，公司积极开展全球化布局，2023 年公司引入沙特阿美作为战略投资者，目前沙特阿美持有公司股权约10%。2024 年公司与沙特阿美签署了《谅解备忘录》，双方正在讨论进一步的合作事项，以推动双方战略目标实现。公司抓住战略发展机遇期，上市以来公司营收从2010 年的158 亿元增长至2022年的2891 亿元，复合增长率27.41%。
2、分红、增持回购多举并行，共享发展成果
公司在关注自身发展的同时也高度重视股东回报，公司自上市以来，制定了《未来三年股东回报规划》并不断进行更新，截至目前，已累计进行现金分红13 次，实现现金分红总额近75 亿元。
基于对公司未来发展前景的信心和长期价值的认可，为维护广大投资者尤其是中小投资者的利益，增强投资者的信心，公司和控股股东荣盛控股积极开展股份回购及增持计划，公司自2022 年3 月29 日首次回购股份以来，共实施三期股份回购方案，截至2024 年2 月29 日，三期回购累计回购公司股票55238 万股，占公司总股本的5.46%，成交总金额为69.8 亿元。
控股股东荣盛控股计划于2024 年1 月19 日起6 个月内实施增持计划，具体实施起始时间为2024 年1 月22 日，增持金额不低于人民币10 亿元且不超过人民币20 亿元。
盈利预测预估值：考虑公司在炼厂及新材料成长性叠加周期复苏，结合近期业绩预告，将2023 年归母净利润预测由16 亿下调至11 亿，维持2024/2025 年归母净利润预测72/103 亿，2024 年3 月1 日股价对应PE 分别为96/14.5/10 倍，维持“买入”评级。
风险提示：行业竞争加剧风险；原料价格大幅波动风险；需求不及预期风险