上海申银万国:新致软件(688590)与华为发布昇腾大模型方案 打造多生态AI场景

投资要点:

事件:据公司官方公众号,新致软件携手华为发布新致昇腾大模型一体化联合解决方案,其基于国产AI 算力,预装多种主流大模型,通过私有云、公有云、专享云全场景落地方式,可为千行百业提供通用和AI 融合算力。

新致新知2.0 打造多生态AI 场景。通过开放的智能体市场、数据资产的良性循环、AI 原生应用平台,加持Agent 及RAG,助力人工智能行业打造企业落地AI 基座,致力于为企业提供一个快速接入、方便整合、易于扩展的平台入口。

新致+昇腾ALL IN ONE,打造完整解决方案。借助昇腾一体机等国产算力底座,融合多种大模型优势,开发顶层多种AI 应用,为客户提供直接使用的大模型产品,助力算力、大模型实现行业拓展及落地,目前在金融领域具备成熟方案,预计随着大模型能力提升,将为公司带来快速增长。

AI 平台助力保险营销多产品落地。新致AI 平台融合知识图谱与大模型,推出多款智能软件机器人产品,从代理人培训到展业支持赋能保险营销,将多个环节整合到“比翼”,同时,平台联动电信、汽车等行业,打开多业务领域智能营销成长空间。

成长三重驱动力,推动公司进入新阶段。(1)AI 赋能推出新产品:基于知识库推出平台及应用,大客户部分定制化,中小客户标准化,同时拉动相关业务盈利能力提升;(2)保险行业营销系统有望迎来加速周期:保险行业核心系统替换进度较快,后续预计向边缘系统拓展,叠加保险行业提升盈利水平的要求,或迎来营销品类的建设高峰期,公司持续深度受益;(3)营销优势进入企服市场:通过积累的营销IT 优势,在电信、汽车等重销售渠道行业实现持续加速。

维持“买入”评级。根据公司业绩快报调整23 年盈利预测,维持24-25 年盈利预测,预计2023-2025 年实现收入16.9、21.7、29.1 亿元(此前预测23 年收入16.5 亿元),归母净利润0.7、2.0、2.8 亿元(此前预测23 年净利润为1.1 亿元)。由于公司AI 产品拓展顺利,已完成多种大模型的适配和推广,将带动公司实现业绩快速增长,看好公司AI应用带来的重要变化,维持“买入”评级。

风险提示:AI 产品推广不及预期;下游景气度不及预期导致业绩承压。

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