近日，快手-W(01024)举行了2023年全年业绩交流会。3月20日，快手(01024)发布2023年第四季度及全年业绩。数据显示，快手进入全面盈利时代：全年经调整净利润和期内利润均实现扭亏为盈，全年经调整净利润首次超百亿达102.7亿元。
业绩交流会上，快手表示，在自研大模型方面，即130亿和660亿模型后，公司在四季度重点研发训练了1750亿规模的语言大模型，取得了令人满意的自信的评测结果。目前模型的综合性能以及大幅超过了GPT3.5，特别是在理解力、相似性和可读性等方面表现优异，某些维度的指标仅仅低于GPT4.0的水平，公司有信心在未来的半年内，结合大模型的综合性，能达到GPT4.0的水平。
多模特态方面，快手的文生图大模型可图模型，经过多个版本的迭代，模型的综合性能已经超过了MIDjourney V5的水平。
视频生成技术方面，SORA的成功推出比公司预期更快，证明了技术突破的可行性。公司认为对于短视频，生态是巨大的机会，未来快手会把生成模型和生产者工具结合起来，不断帮助创业者降低创作门槛，提升短视频制作质量和效率。
在大模型的应用方面。快手在四季度重点推进了大模型在数字人直播场景下的应用，同时也通过大模型智能客服助理，拓展了包括各种互动场景，并应用于快件和理想家等业务场景，提升客服的服务水平。此外，快手也在持续探索大模型，以快手、APP场景的深度结合，快速迭代AI小快、AI软评、AI搜索对话等应用的细节体验，围绕有用、有趣、有温度，持续提升模型规模和社区用户体验的适配度。
Q&A
Q：电商商城业务进展驱动因素及往未来看的增长空间。
A：快手的电商业务还在高速的发展阶段，无论是内容上还是泛货架，未来都会有比较高的增速，我们会在内容上进一步加强和内容的协同，探索用户的需求，提高购买转化的效率。商城则为用户日常的购物需求提供更加确定性的场域，丰富的营销场景，加强我们用户的复购。我们四季度商城取得了非常好的进展，GMV同比增速超过了50%，未来仍然有持续提升的空间。
高速的GMV增长离不开供给和需求侧的双轮驱动，单四季度商城的日均动销商家数同比增长超过了130%。我们充分利用内容场的优质供给，通过内容场合泛商城等货架场域的协同联动，助力商家打造爆款。创新玩法万人团，打通了货架场和内容场，通过平台的托管商品实现双域的销售爆发。
除了与内容场的协同，我们也针对商城的新商家推出了阶段性免佣的政策，激励商家入驻，同时重点开发精细化运营商城的货盘，引入更多适配商城场景的sku，包括不同类目不同价位的品牌商品和更多标品的品类，满足用户的多样性的购物需求。
此外，我们持续丰富商城的基础设施建设，通过算法的不断优化，帮助用户在商城场域发现极致的性价比的好货。
需求和流量端，四季度我们逐步开放了流量入口，12月商城全量放开了，针对用户进行梯度运营，更好的承接差异化的流量。比如对新用户提供精细化的补贴，推出了商城新人版，在交互页面货品选择方面，对于新用户更加的友好，大牌大补频道的低价好物也转化了很多电商的新用户。四季度商城日均买家数量同比实现了超过了70%的增长。
另一方面我们也结合各个的促销的节点，继续强化商城营销场景的建设，助力我们的商家实现全域的经营，强化用户极致性价比的购物心智，加强用户的复购。双11期间以大牌大补为主题的商城大促活动，带来了用户和商场GMV的双增长。
在年货节期间，我们上线了低价特卖群频道，面向民生品牌等商家进行招商，为用户提供优选的低价服务，助力商家抓住大促货架上红利，实现高性价比商品销售爆发。近期的三八大促商城也进一步发挥营销价值，助力商家获得更确定性的曝光。平台通过流量补贴和专属折扣撬动用户的购物意愿。
商城gmv的高速增长和未来的销售潜力获得了商家的充分认可。更多的商家愿意借助商城的营销场景，打造爆款与内容场景协同，电商营销场景的打造，对于我们利润端的影响，也是非常的有限的，这组主要得益于我们精细化的运营策略，商家的积极投入，以有限的预算撬动了更多的营销场景转化。
通过供给的丰富和持续的生态建设，我们相信未来商场业务能够持续超过大盘增长，GMV占比不断的创新高。
Q：Q4线上营销业务，优化商家投放效果ROI上的具体策略？
A：过去几个季度我们的内循环营收收入一直保持了强劲增长的势头。我们针对不同的经营场景，不同体量阶段的商家，推出了差异化的内循环产品能力，辅以更优质的流量支持，帮助商家迅速扩大GMV规模，在快手更好的进行成长，更多的商家愿意在快手做长期战略经营。四季度投流商家规模较一季度增加了50%。
我们的全站推广产品和智能投放产品，全站推广产品以商家在快手全站流量的营销投放和GMV规模作为优化目标，帮助商家进行全站优质流量探索，带动MGV的提升，更好地满足商家的经营诉求，全站推广联动，营销流量和自然流量，打破了营销流量和自然流量的划分逻辑，释放了全站流量的价值。
全站推广产品按照使用场景又可以分为全站直播推广和全站商品推广。在全站直播推广方面，四季度我们从投放商家的拉新素材能力的提升，流量策略优化和体验优化等多方面，改善了产品能力和投放的效果，提升了商家投放消耗的渗透率。双11大促日消耗峰值突破了1,500万，商家也通过全站直播投放，实现了整体GMV提升20%左右。
此外我们也在四季度完成了全站商品推广的基础能力搭建，并在双十二大促节点向商家组织的开放，帮助商家打造爆款产品，取得了不错的效果，成为短视频带货商家扩大生意规模的有力抓手。
在智能投放产品方面，我们围绕着人、货、场，重点为投放能力不足的中小商家搭建了智能投放的能力。具体来说，针对用户复购频次低，需要进行人群破圈的商家。我们通过产品的升级和完善新客价值分析等措施，并且联动电商的补贴，提升商家的投放消耗，同时也为商家带来用户复购和朋友圈的人群突破GMV的增长瓶颈。在直播场景和泛货架场景，我们分别为商家提供了直播托管和商品托管能力，商家只需要简单表达直播间或者商品的营销投放预算时间段和转化目标，系统就可以帮助其自动创建营销投放的单元，根据算法自动完成营销素材和目标人群优化，并能根据转化效果进行实时调优。
2023年第四个季度，我们通过多种组合调优策略，提升了商家的曝光和GMV规模，商家通过直播托管进行营销投放的消耗环比增长超过了150%。
未来我们将通过自内循环智能化的产品不断的迭代，承接更多场景和不同规模商家的需求，助力商家在快手进行充分的优质流量探索，带来商家GMV规模和内循环营销消耗增长的飞轮效应。
Q：本地生活等新业务最近的进展是怎么样的？
A：本地生活业务作为优质的内容供给，不仅贡献GMV，才能更好地满足用户的需求，为用户贡献用户价值，提升我们的用户粘性，是非常看重的新业务之一。2023年是快手本地生活业务真正意义上的元年，我们实现了很多从0~1的突破。因为高速增长供给不断丰富，业务基建逐步成熟，更多用户建立在快手上，实现本地生活消费的心智。四季度本地生活业务日均支付用户数环比提升超过了40%。
具体来看，四季度我们在供给端取得了进一步的突破，日均动销商家数环比提升超过了40%。我们进一步深耕核心城市，利用差异化的流量优势，加强与更多优质商家合作，爆款案例不断涌现，如哈尔滨知名品牌月亮八珍在双11的团购活动中实现了爆单。
线上整体收入比平时门店营收翻了三番，被央视选中，作为短视频营销破局的案例，在内容方面我们加大达人扶持力度，通过飞鸟计划招募培养新手达人，激励产出优质本地生活内容。同时短视频直播两手抓，推出团游引力直播专项计划，帮助团购达人对接爆品货团，提供流量扶持，实现快速的直播涨粉。去年12月优质作品。作者说提升自去年3月的10倍，带动四季度日均有效开播，主播数环比涨幅超过了100%。
四季度继续推进智能补贴的策略，以性价比为核心，竞争优势，优化流量分发体系，提升匹配的效率以及C端用户的体验。我们深度的联动供给，继续建设以cpm为导向的流量白盒化机制，提升优质商品和内容曝光。此外今年1月我们和在线旅行服务伙伴达成了合作，把更多优质景点门票和旅游路线等，引入了快手平台，进一步丰富酒旅品类供给，希望借助2024年国内旅游的新趋势，通过更生动的视频展现和讲解形式，将快手打造成酒旅营销新场域。
我们在孵化中的游戏业务：快手作为一家创新力驱动的科技企业，过去几年一直在进行资源游戏开发运营等方面的探索，也取得了较为满意的人才经验和能力方面的积累，我们对中国游戏市场和目前快手游戏研发的进展抱有信心，未来仍然会长期的眼光，在评估对于集团损益影响可控的前提下，对于游戏业务进行投入，我们希望在今年年底前关于游戏业务有一些实质的进展，可以与大家进行分享。
Q：应该如何展望24年公司的业绩情况？
A：在公司各部门的共同努力下，我们的提质增效工作在23年取得了可喜的进展，盈利能力也得到了持续的改善。公司在2023年第一季度实现了自上市以来的首次集团层面进行调整后季度的净利润转正，在第二季度实现了自上市以来首次集团层面国际会计准则下的季度净利润转正，下半年盈利能力环比进一步快速提升，带来全年经调整后，净利润和期内利润均实现扭亏为盈。
全年经调整净利润达到102.7亿元，这标志着公司发展进入到了全面盈利的时代，所以进展得益于我们生态系统的持续健康拓展，各条业务线变现能力的强化，以及为提高经营效率做出的一些努力。
展望2024年，我们认为电商业务和线上营销服务能持续快速增长，经营效率也会稳步提升，预计全年毛利率会较去年进一步提升。毛利率持续改善的驱动因素，包括收入结构的优化，高毛利的线上营销及电商业务占比提升，分成成本的有效控制和以及通过技术创新手段，不断提升服务器和带宽的使用效率等。
销售及营销费用方面，我们预计在2024年全年dau持续增长，并在上半年实现单季度平均DAU达到4亿的情况下，依然能做到用户增长和维系费用总额较2023年无明显上涨。我们会在保证完成用户增长及市场目标的前提下，利用技术和运营手段，通过优化增长策略和精细化运营，进一步优化单用户的获客成本以及单DAU的维系成本，提升用户增长ROI。
随着电商业务和本地生活业务规模增长，包括电商商城业务规模提升。我们相关业务的推广费绝对值同比会有所提升，但整体的销售及营销费用占收比仍然会持续同比下降。
随着未来我们持续的提质增效举措和实施，集团的总体盈利能力能够逐步提升。我们预计2024年全年能实现集团层面经调整后净利润超过目前市场一致预期。
Q：关于AIGC，公司在大模型方面最新的进展，尤其是在SORA后，我们在视频生成方面会不会有一些新的规划和进展？
A：2023年初我们启动了AI战略，制定了战略目标以及规划。一年多以来，我们一步步扎实推进资源大模型的研发训练，并加速大模型的场景化落地。目前的实际进展符合我们当初的规划，并且取得了不错的成果。
在自研大模型方面，即我们的130亿和660亿模型后，我们在四季度重点研发训练了1750亿规模的语言大模型，取得了令人满意的自信的评测结果。目前模型的综合性能以及大幅超过了GPT3.5，特别是在理解力、相似性和可读性等方面表现优异，某些维度的指标仅仅低于GPT4.0的水平，我们有信心在未来的半年内，结合大模型的综合性，能达到GPT4.0的水平。
多模特态方面，我们的文生图大模型可图模型，经过多个版本的迭代，模型的综合性能已经超过了MIDjourney V5的水平。
我们在视频生成技术领域一直有研究和投入，并在去年底积极推进视频生成技术的专利研发，SORA的成功推出比我们预期更快，证明了技术突破的可行性。我们认为对于短视频，生态是巨大的机会，未来我们会把生成模型和生产者工具结合起来，不断帮助创业者降低创作门槛，提升短视频制作质量和效率。
在大模型的应用方面。我们在四季度重点推进了大模型在数字人直播场景下的应用，比如我们依托大模型自动生成直播脚本，助力数字人智能播报，也实现了数字人主播对用户在直播评论区的问题进行实时回复。同时我们也通过大模型智能客服助理，拓展了包括各种互动场景，并应用于快件和理想家等业务场景，提升客服的服务水平。
此外我们也在持续探索大模型，以快手、APP场景的深度结合，快速迭代AI小快、AI软评、AI搜索对话等应用的细节体验，围绕有用、有趣、有温度，持续提升模型规模和社区用户体验的适配度。总之快手作为一家AI技术驱动的公司，我们将继续坚持在AI大模型和相关应用方面的投入和探索，，并在后续给大家更多相关进展的介绍。