申万宏源:国产大模型Kimi文字能力全面达到GPT-4水平 这些标的值得关注

申万宏源发布研究报告称,3月18日,月之暗面宣布其AI产品kimi,在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破,Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文,并于即日起开启产品内测。根据申万宏源测评,国产大模型Kimi文字能力(中英文生成能力)全面达到GPT-4 水平,尽管逻辑推理能力仍有差距,且主打文字生成、目前无多模态能力;Cluade3中英文生成、理解、推理,多模态图片理解能力均与GPT-4 接近,效果好于Gemini,且实际使用中生成速度快于GPT-4和Gemini。

申万宏源主要观点如下:

3月18日,月之暗面宣布其AI 产品kimi,在大模型长上下文窗口技术上取得新的突破,Kimi智能助手已支持200万字超长无损上下文,并于即日起开启产品内测。Kimi chat是月之暗面推出的对话助手工具,于2023年10月10日发布,发布之初即定位长文本。

支持输入20万汉字,是目前国产大模型中支持的最长上下文输入长度, 2024年2月,kimi迭代了网站、多问题搜索能力,可用性继续提升。3月,上下文能力达到200万字。

多次迭代后伴随着Kimi用户活跃度提升,2月平均日活同比上升101.9%,3月前二周继续攀升。

申万宏源认为,Kimi在长文本单点能力上实现突破,精准定位办公人群。Kimi支持200万汉字的长文本输入,对比来看,GPT-4 Turbo-128k的能力是约10万汉字,Claude3 200k上下文是约16万汉字。因此,Kimi更适用于高效阅读、专业文件解读、资料查询、资料整理总结等方面。

Kimi 成功启示:

申万宏源认为,团队成员能力、资金储备、时间可能是Kimi目前较为成功的原因。

1)月之暗面由清华大学交叉信息学院杨植麟教授领衔,团队成员包括来自Google、Meta、Amazon 等国际科技巨头的人才,在Gemini、盘古NLP、悟道等多个大模型研发中有参与。

2)公司成立后获红杉中国、真格基金等机构投资,最新一轮融资超10 亿美元,投资方包括阿里、红杉中国、小红书、美团等,估值达25 亿美金。

3)月之暗面成立于2023 年3 月,此时chat gpt的全面成功,使得业界大模型已基本确认Decoder-only+VQA的技术路线,有效避免了此前由于技术路线分歧造成的开发资源浪费。

截至目前,国内大模型的文字生成能力已经整体接近GPT-4 Turbo。1月30日,上海人工智能实验室发布了大模型开源开放评测体系司南(OpenCompass2.0),结果显示,不少国内厂商近期新发布的模型在多个能力维度上正在快速缩小与GPT-4 Turbo 的差距,包括智谱清言GLM-4、阿里巴巴Qwen-Max、百度文心一言4.0等。

相关标的:

核心关注文字类、对PDF等长文本能力提出要求的应用,福昕软件(688095.SH)、金山办公(688111.SH)、新致软件(688590.SH)、同花顺(300033.SZ);向量数据库:星环科技(688031.SH)。

其余建议关注包括,1)多模态算法布局:科大讯飞(002230.SZ)、虹软科技(688088.SH)、万兴科技(300624.SZ)、大华股份(002236.SZ);2)多模态+影视视频:上海电影(601595.SH)、华策影视(300133.SZ)、光线传媒(300251.SZ)、万达电影(002739.SZ)、芒果超媒(300413.SZ)(影视IP)、超讯通信(603322.SH)(投资AI 视频七火山);3)AI大模型+游戏:巨人网络(002558.SZ)(AI 侦探对文本处理要求高);4)AI+营销电商:易点天下(301171.SZ)、焦点科技(002315.SZ);5)AI+版权:视觉中国(000681.SZ)。

风险提示:大模型技术中美仍存在差异;LLM商业变现能力仍需要验证。

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