智能化：车企全面商业化落地加速
3 月15 日，中国电动汽车百人会论坛全面召开，在智能化领域，无论是政策端，还是车路协同、大模型等技术发展，均表明了未来汽车智能化的长期主线，主要有以下两大亮点：1）政策端：北京市在制定的4.0 自动驾驶商业化的规划中，也在考虑覆盖北京平原新城大部分面积，使其具备一个全面商业化落地的条件。同时，北京市在积极开展地方性智能网联汽车立法的先行探索，希望今年能够发布；2）新车进展：小鹏：对外宣布即将发布全新品牌，正式进军10-15 万级全球汽车市场，并且带有高阶智驾功能。该车型有望在一个月内正式亮相，并且AI 智驾大模型会在24Q2 上车；华为：
继智选车在今年前3 个月实现扭亏为盈后，华为车BU 预计将在今年实现扭亏为盈，也标志着智能化商业落地的可验证性。同时，广汽传祺、东风岚图、零跑以及凯翼汽车与华为鸿蒙合作签约，宣布正式加入华为鸿蒙生态。
拓普集团： 23 年业绩高增，客户及新产品进入收获期2024 年3 月15 日，拓普集团发布2023 年度业绩快报，公司实现营业收入197.29 亿元，同比增长23.36%；归母净利润21.53 亿元，同比增长26.61%；扣非净利润20.25 亿元，同比增长22.33%。23Q4 公司实现营业收入55.77亿元，同比+14.07%/环比+11.74%；实现归母净利润5.56 亿元，同比+13.24%/环比+10.54%，公司23Q4 净利率达9.97%，同比-0.07%/环比-0.11%，公司净利率仍维持在较高水平。
政策端&供给端发力，板块超跌行情或显现。中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。同时伴随着理想纯电平台首款新车Mega 和小米SU7 即将上市，以及北京车展预热，供给端强势发力。电动化后半场客户维度自主全面崛起，有望带动结构性增长机会。
投资建议：重点推荐奇瑞产业链，赛道维度推荐轻量化、线控底盘、车灯、座舱，建议关注：
1、零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等；
2、整车：长安汽车、江淮汽车等；
3、域控制器：德赛西威、经纬恒润（天风电子团队覆盖）、均胜电子、科博达等；
4、智能座舱：华安鑫创、上声电子（天风电新团队覆盖）等。
风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险；相关公司业绩预告仅为初步核算结果，具体数据以公司正式发布的23 年年报为准。