方正证券:体验Apple Vision Pro多元生态内容 VR、AR未来将迎星辰大海

方正证券发布研究报告称,回顾VR、AR市场表现,看到VR设备出货量在2020年9月具备较高性价比优势的OculusQuest2发布后迎来了一波高潮,2021全年出货量达到1029万台,同比增长72%,基于游戏为核心应用场景的VR在2022年开始遇到了增长瓶颈,换机周期长,缺乏重点内容驱动硬件升级和消费者换新;而AR设备由于尚处技术早期阶段,产品定义和体验仍在探索,因此23年出货量仅有51万台,但可以发现AR设备的季度出货量正在稳步提升,体现出消费者的接受度逐步改善,苹果引领生态端改善有望提振头显销量,预计27年VR、AR的出货量将分别突破4200、500万台。

相关标的:1)整机:立讯精密(002475.SZ)等;2)零部件:水晶光电(002273.SZ)等;3)设备:杰普特(688025.SH)等。

▍方正证券主要观点如下:

AppleVisionPro正式发售,拥抱供应链机遇。

2月2日,苹果VisionPro开始在美国上市。自1月19日开启预售后,苹果官网迅速被挤爆,首批产品秒空,目前订单要到3月中下旬才能收货。VisionPro应用用场景丰富,下游多点开花,如医疗教学、音乐应用、产品推广、生产管理等,而非仅限于游戏,广泛场景将推动头显应用。中国供应链在苹果MR供应链中占据重要地位,未来二三代平价版本头显放量下,中国相关供应商有望充分受益。

AppleVisionPro交互体验惊艳,生态场景丰富。

AppleVisionPro主要通过手眼进行交互,UI设计科学,交互体验极佳。苹果生态应用场景丰富,从观影、大屏游戏,到工业维修、建筑设计,再到3D视频通话、空间拍摄,VisionPro的AppStore有100万个从手机或者iPad平台转过来的应用以及600个原生应用。苹果头显应用场景十分丰富,有望带动头显销量提升与行业走向成熟。

苹果赋能多元生态内容,VR、AR未来将迎星辰大海。

回顾VR、AR市场表现,看到VR设备出货量在2020年9月具备较高性价比优势的OculusQuest2发布后迎来了一波高潮,2021全年出货量达到1029万台,同比增长72%,基于游戏为核心应用场景的VR在2022年开始遇到了增长瓶颈,换机周期长,缺乏重点内容驱动硬件升级和消费者换新;

而AR设备由于尚处技术早期阶段,产品定义和体验仍在探索,因此23年出货量仅有51万台,但可以发现AR设备的季度出货量正在稳步提升,体现出消费者的接受度逐步改善,苹果引领生态端改善有望提振头显销量,预计27年VR、AR的出货量将分别突破4200、500万台。

风险提示:

供应链变动风险,苹果MR创新不及预期,需求不及预期。

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