近日，谷歌(Alphabet, Inc. (NASDAQ:GOOGL))召开FY23Q4业绩说明会纪要。具体来看，谷歌整体营收高于预期，但广告收入不及预期。Q4资本开支大幅增长，主要由对技术基础设施的投资推动，公司预计2024年资本支出投资将显著大于2023年，体现公司对未来发展的信心。谷歌云第四季度收入为92亿美元，同比增长26%。
会上，谷歌表示，对2023年搜索和YouTube广告收入的环比增长感到满意，2024年公司仍然致力于在更大的收入基础上保持健康增长。谷歌云方面，云团队专注于将Gemini的优势带给全球企业和政府，公司对参与程度感到满意，并看到对垂直整合的人工智能产品组合的强劲需求正在为谷歌云在每个产品领域创造新的机会。盈利能力方面，公司仍将在投资支持增长优先事项的同时，重新计划成本基础。
公司FY23Q4资本开支为110亿美元，高于预期的98.23亿美元。资本开支高增主要是由对技术基础设施的投资推动的，其中最大的组件是服务器，其次是数据中心。第四季度资本支出的增长反映了公司对人工智能为全球用户、广告商、开发者、云企业客户和政府提供的应用的展望，以及由此带来的长期增长机会。2024年，预计资本支出投资将显著大于2023年，体现公司对未来发展的信心。
值得一提的是，谷歌云全年收入达330亿美元，较上年增长26%，第四季度收入为92亿美元，同比增长26%。Vertex AI得到了广泛采用，去年上半年到下半年API请求增加了近6倍，并已被三星配备到其Galaxy S24系列智能手机中。在Google Cloud Platform中，Duet AI可以支持客户开发和运营生命周期、并根据客户自己的核心语料库和策略进行微调。Google Workspace也实现了较大幅度的营收增长，主要是由于每个用户平均营收的增加。Google Cloud的运营利润为8.64亿美元，运营利润率为9%。2023年全年收入为15亿美元，运营亏损为41亿美元。
Q&A：
Q：第一个问题是关于很多新的人工智能广告工具，对此存在哪些障碍和限制因素，这些障碍和限制因素决定了这些工具真正广泛推广的速度，以及他们什么时候可以对整个业务产生更大的影响？其次，当推出更多基于人工智能的工具（例如 PMax）影响整体广告分配时，广告业务的长期销售人员强度如何？
A：（1）很长一段时间以来，人工智能一直是公司广告产品的核心。最近的进步确实使公司能够在众多不同领域为广告商带来更多价值：出价、定位、创意以及核心广告商和发布商体验。例如，我们在核心搜索广告中可以看到，在出价方面，基于价值的出价在定位方面非常重要，创意、响应式搜索广告的广泛匹配也自动创建了广告资产。
人工智能要素在努力让每个人在真正充分利用这些工具方面保持中立。此外对于PMax 的进展，公司对第四季度感到非常满意。总的来说，公司认为正在实现预期。
（2）在销售人员强度方面，公司进行了一些重新分配。如您所知，公司有两个不同的大型团队。其中之一是 LCS（大型客户解决方案团队），该团队真正专注于为最大、最成熟的客户实现转型增长。另一个是 GCS（全球客户解决方案）团队。GCS 通过动态地为每个客户提供真正正确的服务来真正扩大增长，这也是公司增长最快的渠道，并且在第四季度实现了特别强劲的增长。所以公司也把更多的资源集中到 GCS 这边。
当公司重组时，总有机会更高效、更明智地服务和发展客户。但公司不会进行重组，因为人工智能正在取代这里重要的角色。公司在这里看到了人工智能驱动的解决方案的重大机会，可以真正大规模地提供令人难以置信的投资回报率，这就是公司正在进行一些调整的原因。
Q：现在已进入持续重新设计成本结构的第二年。迄今为止的进展如何评估，是否应该考虑未来的路标？从广告角度以及 Sunday Ticket 和 YouTube TV 订阅者的角度来看，如何看待投资回报？
A：公司对继续取得的进展感到非常满意，并且在投资优先事项时坚持重新设计成本基础的框架。在组织效率和结构方面，重点是消除层级以简化流程并提高速度。产品优先级和组织设计工作这两者的结合导致招聘速度放缓。公司还有许多其他工作流程，我谈到过，一切都与提高技术基础设施的效率有关，因此，在 NFL Sunday Ticket 方面，正如我之前所说，NFL Sunday Ticket 支持我们的长期战略，并真正有助于巩固 YouTube 作为每个人电视机上必备应用程序的地位。
从订阅者角度，在观看体验方面。到目前为止，公司已经收到了很好的反馈。人们喜欢导航、多视图、聊天、无延迟，这是对此的一个非常非常积极的反馈。您询问了广告和字幕。公司对 NFL 周日门票的注册情况、作为 YouTube 电视捆绑包的一部分、作为 YouTube 黄金时段频道上的独立产品的整个季度的注册情况都感到很满意。在广告方面，作为 YouTube Select 产品组合的一部分，广告商可以从 NFL 阵容中购买。广告市场对 YouTube Sunday Ticket 服务有着强烈的需求。在公司推出 NFL Sunday Ticket 游戏内机会的第一年，就有 90 多家前期广告商和分散广告商与 YouTube 合作。
Q：在思考未来几年产品的演变时，如何设想更传统的搜索引擎以及像 GoogleAssistant 这样的产品在 Search Generative Experience 和 Bard 的世界中继续发展，以及这对商业和商业元素可能意味着什么，非商业性的搜索及其使用在未来几年可能会如何变化？损益表中是否包含了这些一次性交易者的要素，以及本季度是否也有合法一次性交易者的任何要素？
A：将 SGE 纳入产品中时，早期的反馈是积极的。公司一直在迭代它，正在扩展它运行良好的查询集。SGE 也是第一次以更好的方式回答特定类别的查询。人们低估的是搜索的广度，因此，应该在搜索中看到各个方面提供高质量的体验。
随着时间的推移，Assistant 将具有很强的互补性公司将再次在此使用生成式的人工智能，并且随着时间的推移，搜索引擎将变得更像一个代理。但显然，还有大量的工作需要落实。对于与房地产相关的 12 亿美元退出费用，这虽然是在属于 Alphabet 级别的行为。但当浏览各个项目时，会看到这笔费用分散其中。我们有一张表格，IR 可以引导人们了解该表格的技术细节，以了解这笔费用如何排列在损益表的各个地方。
Q：鉴于 YouTube 联网电视参与度的重要性，联网电视在美国以外有哪些机会？鉴于 Google 操作系统，公司正在采取哪些措施来推动 YouTube 或联网电视的更多应用？在美国以外有哪些应用？shorts 面临哪些现代化挑战？您还看到一开始看到的逆风吗？如何看待 Shorts 上的拍卖的密集程度、广告利润？
A：在联网电视方面，它实际上仍然表现良好。YouTube 是美国流媒体观看时间的领先者，而且它的受众群体很广。在国际方面的应用也正在公司密切关注的事情。
在 Shorts 盈利方面，公司制作 Shorts 是为了满足创作者和观众对短视频的巨大需求。Short 每月有超过 20 亿用户，每日浏览量达 700 亿，Shorts 盈利也在继续取得良好进展，而且我们预计这种情况会持续下去。公司致力于建立长期合作伙伴关系。
Q：自 PMax 推出以来也已经过去了大约两年的时间，产品开发和智能竞价等产品的推出似乎已经有很长的历史了，如何看待公司对于以前无法向自己投放广告的中小型企业提供帮助？从长远来看，这将为收入增长带来什么样的影响？
A：中小企业是公司关注的重点，是 GCS 频道的一部分。但在过去的几年里，他们经历了巨大的变化。公司的重点始终是投资真正有助于公平竞争环境的解决方案。实际上，中小企业可以与更大的品牌和更成熟的广告商竞争。
因此，公司总是得到的反馈是，他们需要简单的解决方案来快速推动价值，提到的几个人工智能部分解决方案，实际上让公司非常满意。我们将继续投资。人工智能确实是一条很有前景的道路，它不仅让生活变得更轻松，而且更有效率，随着时间的推移，它会越来越好，也为中小企业提供更公平的竞争环境。
Q：就搜索增长而言，我对使用竞争性人工智能工具作为搜索的替代品存在一些担忧。查询量是否存在变化？与其他人工智能工具相比，什么才能真正让谷歌脱颖而出？资本支出为 110 亿美元，里面包含有一次性项目吗？
A：公司显然在更广泛地考虑对搜索的影响，用户的期望在不断变化，公司认为最重要的是强大的持续创新记录。显然，生成式人工智能是武器库中的一个新工具。但搜索还要考虑更多的内容：广度、深度、垂直行业的多样性、通过实际访问网络上丰富、多样化的内容源并以引人注目的方式将它们组合在一起的稳定性。
在第二年进行测试时，将会测试搜索生成体验。公司对取得的进展感到非常满意。24 年的预期里，搜索和基础人工智能进展（包括模型）方面都很强大。
第四季度 110 亿美元的资本支出主要是对我们技术基础设施的投资，那里没有一次性项目。这个金额真正反映了对 Sundar 和 Philipp 等的展望，人工智能在Google DeepMind、Google Services、Google Cloud 中的非凡应用，确实提供了长期机会。公司预计 2024 年全年资本支出将明显高于 2023 年，但现金支付的时间可能会影响季度资本支出数量。但重点是公司将继续投资。
Q：如何看待 Google的搜索引擎 RMP的能力？在拥有庞大收入的基础背景下，如何看待货币化？
A：公司对推动其工作的质量充满信心，无论是搜索质量、广告质量、对搜索的改进、我们对 RMP 的改进，这些都以严谨、卓越的技术和优秀的上市业绩为基础。 基本属性不会改变。人工智能在有机方面和货币化方面都提供了机会。虽然目前产品正处于早期阶段。但从长远来看将能够以更深入的方式满足信息需求。
Q：首先，在云计算领域，存在着波动性，上个季度出现了实质性减速，而本季度出现了良好的重新加速。这是否可以通过处于优化周期的位置来解释，并且可能是生成型人工智能工作负载现在开始逐渐带来现金流入并导致增长曲线重新弯曲？对我们所看到的波动、减速和再加速有什么评价？利用人工智能来改进创意，并真正为那些一直与 Google 合作但现在为他们提供视频广告的中小型企业提供服务。由人工智能创建的活动。这是一个新的增长领域吗？公司在向市场推出这一产品方面进展到什么程度了？这是否开辟了一个以前没有的新支出领域？
A：首先，在目前的数据和分析、基础设施、安全等基础之上，人工智能解决方案是很让人满意的。超过 70% 的 Gen AI 工会正在使用 Google Cloud。因此，我认为，在 24 世纪，这些优势将继续在这个领域发挥作用，特别是当在人工智能领域有了创新时。其次，这一市场存在地区差异，但许多部分的成本优化是YouTube 提交使世界各地数百万创作者能够分享他们的声音并与观众建立联系，并显然在这里建立了蓬勃发展的业务。人工智能已经成为其中非常关键的一部分。
公司在 YouTube 上引入了许多新的补充创意功能，例如 Dream Screen，以及许多其他非常有趣的工具和想法。且已经可以更积极地将其应用于广告领域。已经继续为人工智能、许多视频广告提供支持。人工智能将开启一个新的创造力世界。