大和发表报告指出，招商银行认为目前贷款需求温和，预期今年贷款增量将略低于去年。监管方面，人行希望贷款增量季节性波动更趋平滑，暗示银行没有硬性贷款增量目标。银行方面，招行等银行在低贷款利率环境下，难以选择符合自身风险胃纳的贷款项目。招行相信银行业净息差仍面临下行压力，主要由于贷款需求温和；去年贷款市场报价利率(LPR)下调影响今年；定期存款持续增长。另外，今年或面临手续费收入压力。 该行引述招行指忧虑有关行动被误读为减薪或其他负面讯号。招行强调，依照中国银保监会2021年发布的规定，对所有银行和保险公司建立回拨机制。其次，回拨适用于负责风险问题的员工，而不是一般员工。第三，其他银行也有类似的机制。事实上，招行在2022年年报中披露，2022年回拨影响约2,900名员工(占总数的2.5%)，平均回拨金额为2.03万元人民币。 大和将招行今明两年的拨备前利润(PPOP)预测下调6%至10%，纯利下调约5%，主要由于收入增长逊预期。该行对其目标价由34.5港元下调至29港元，重申“跑赢大市”评级，认为招行今年挑战仍在。