光大证券:继续全面看好金属新材料板块 建议关注天齐锂业(09696)等

光大证券发布研究报告称,碳酸锂周度开工率创年内新低值,现货减少使锆英砂价格创近22周新高。该行继续全面看好金属新材料板块,锂精矿价格处于高位仍利好锂资源自给率高的企业。建议关注天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源;青海建设世界级盐湖产业基地被再度提及,国内自主可控的盐湖资源具有重大战略意义,建议关注盐湖股份、藏格矿业。作为未来锂价调节的平衡器,钠电池产业化积极推进中,优先关注从零到一的钠电负极硬碳环节,建议关注元力股份。

光大证券主要观点如下:

军工新材料:电解钴价格小幅上涨。

(1)本周电解钴价格22.10万元/吨,环比+0.9%。电解钴和钴粉比值1.08,环比+0%;电解钴和硫酸钴价格比值为7.00,环比-2.3%。(2)碳纤维本周价格94.7元/千克,环比+0%。毛利-8.68元/千克,环比+0.6%,亏损扩大。(3)铼、铍价格与上周持平。

新能源车新材料:碳酸锂周度开工率创年内新低值。

(1)本周Li2O5%锂精矿中国到岸价已达到1100美元/吨,环比-4.35%。(2)本周电碳、工碳和电池级氢氧化锂价格分别为11.82、10.82和9.14万元/吨,环比-3.9%、-4.28%和-9.7%。WIND显示电碳LC2401合约价格本周为9.65万元/吨,环比-5.21%,已贴水近2.17万元/吨,电碳LC2407合约价格为10.08万元/吨,环比-3.63%,已贴水近1.74万元/吨。碳酸锂周度开工率创年内新低值,达到48.31%。(3)本周硫酸钴价格3.05万元/吨,环比+0%。(4)本周磷酸铁锂、523型正极材料价格分别为4.55、11.40万元/吨,环比-2.15%、-3.8%。(5)本周氧化镨钕价格446.39元/公斤,环比-0.7%。

光伏新材料:EVA价格小幅回落。

(1)本周光伏级多晶硅价格7.28美元/千克,环比+0%。(2)本周EVA价格11,000元/吨,环比-4.3%,保持2013年来较高位置。(3)本周3.2mm光伏玻璃镀膜价格26.5元/平米,环比+0%。核电新材料:海绵锆价格回落。(1)本周氧氯化锆、海绵锆、氧化铪、硅酸锆、锆英砂价格分别15600元/吨、190元/千克、9500元/千克、15913元/吨、13787.5元/吨,环比+0.3%,-1.3%,+0%,+0%,+0.5%。锆英砂价格创近22周新高,根据瑞道锆业资讯,国内因为选矿厂减少生产,导致市场上65、66等高级砂可流通的现货减少,供应紧张。

消费电子新材料:四氧化三钴价格回落。

(1)本周四氧化三钴价格12.95万元/吨,环比-5.1%。本周钴酸锂价格181.6元/千克,环比-3.7%。(2)本周碳化硅价格6,500.00元/吨,环比+0%;本周高纯镓、粗铟和精铟价格分别为2,125、1,905、2,005元/千克,分别环比+2.4%、+0%、+0%;本周二氧化锗价格7,000元/千克,环比+0%。其他材料:铂价格上升。(1)本周99.95%铂、铑、铱价格分别为232、1,165、1,295元/克,环比+1.3%、+0%、+0%。

风险提示:估值过高风险;技术路径变化的风险;企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。

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