华泰证券:2024年将成为AI PC发展元年 相关零部件有望实现量价齐升

华泰证券发布研究报告称,在芯片、终端等厂商共同推动下,2024年将成为AI PC发展元年,AI PC的发展,将带动PC处理器、存储、散热系统等硬件规格全面升级,相关零部件有望实现量价齐升。

▍华泰证券主要观点如下:

2024有望开启AI PC元年,英特尔与高通谁能成为主流

12/14,英特尔举办“AI Everywhere”发布会并推出新一代面向AI PC的酷睿Ultra处理器产品Meteor Lake。公司强调Meteor Lake在主流应用Adobe、Zoom等上的成熟适配,已和100多家ISV形成合作,支持包括BERT、Stable Diffusion、Llama等80多种AI模型。

AI性能上,Meteor Lake整体AI算力达34 TOPS,低于较早推出的高通X Elite(75 TOPS)以及AMD Ryzen 8040(39 TOPS),发布会上公司未展示Meteor Lake在Stable Diffusion、Llama等主流AI大模型上的运行表现,具体AI性能表现有待进一步观察。2024年美国拉斯维加斯消费电子展览会(CES)将于1/9-1/12展开,建议投资者关注各整机品牌厂商届时展示的AI PC产品信息。

芯片:PC芯片迎来重大架构转变,Meteor Lake实际AI性能有待观察

发布会上,英特尔发布首款面向AI PC处理器酷睿Ultra Meteor Lake,创新性采用分离式模块架构,由计算模块、SoC模块、图形模块以及IO模块组成,其中SoC模块集成NPU。英特尔表示该架构为公司40年来最重大处理器架构变革。AI落地PC终端趋势下,AMD Ryzen 8040系列、高通X Elite等PC处理器均集成NPU,“CPU+GPU+NPU”组合已成为AI PC处理器主流架构。

AI性能上,Meteor Lake整体AI算力为34 TOPS,不及高通X Elite(75 TOPS)以及AMD Ryzen 8040(39 TOPS)。发布会上,英特尔未像高通、AMD特意披露NPU算力,同时未展示产品在Stable Diffusion、Llama2等主流AI大模型上的运行表现,因此,实际AI性能仍有待进一步观察。

生态:携手多家ISV探索AI增强应用,酷睿Ultra已支持超80个AI模型

英特尔积极探索AI PC应用,推出AI PC加速计划,与100多家ISV合作,计划在2024年将300多款AI增强的应用程序推向PC市场。该计划为ISV提供了一系列工程、设计和营销资源,合作伙伴例如Adobe、Dolby、Zoom等。这些AI增强应用在英特尔酷睿Ultra上运行良好,例如Adobe Premiere Pro能够提高40%的性能。

具体应用方面,看到合作ISV已经推出的AI增强功能围绕音视频编辑、AI助手(帮助起草电邮和聊天内容、生成会议纪要)等。此外,酷睿Ultra处理器支持80多种AI模型,包括BERT、Stable Diffusion、Llama、ChatGLM和Dolly等等。

AI PC加速渗透,存储、散热、结构件等价值量有望提升

在芯片、终端等厂商共同推动下,2024年将成为AI PC发展元年,AI PC的发展,将带动PC处理器、存储、散热系统等硬件规格全面升级,相关零部件有望实现量价齐升。

存储方面,AI大模型的PC部署要求更高的存储容量:例如运行7B的LLM将带来8GB左右的内存增量;同时大模型端侧部署往往需要外挂个人知识库,对存储容量提出了更高的要求。除处理器与存储外,AI PC相较普通PC在结构件、电池等其他硬件规格上均有望实现全面升级。例如,散热方面,由于AI PC终端需进行大量数据计算及AI负载处理,将产生大量热量,因此对PC所搭载散热系统将提出更高要求。

风险提示:

AI技术落地不及预期。虽然AI技术加速发展,但由于成本、落地效果等限制,相关技术落地节奏可能不及预期。

技术开发进度不及预期。由于技术发展存在非线性,技术商业化存在一定不确定性,新技术开发、渗透进度可能不及预期。

本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容,均系对其客观公开信息的整理,并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。

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