2023年12月1日更新：招商银行(600036)股票技术面分析
从今天K线图分析，今日继续下跌，盘中最低价28.07元，收盘时下跌1.84%，成交量略有放大，股价走势符合预期，预计短期内股价在28元-28.5元止跌企稳的概率较高，短线K线图形态未出现明确的止跌信号之前，短线交易和超短线交易建议继续空仓观望。中线交易建议继续持股待涨，预计中期下跌幅度有限，目标价34元-36元。中期趋势基于估值明显高于同行业均值（行业市盈率TTM均值4.5倍），股价存在补跌的空间，长期趋势不确定，建议空仓观望，市场悲观预期下股价存在20%的下跌空间。近期股价表现弱于上证指数和银行板块指数。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。注：本文提供的交易策略均是我个人正在使用的，仅适合稳健的投资者以价值投资为主线，技术形态为辅助参考，不构成投资建议，交易的买点和卖点只供参考，盘中会根据实际走势修正。
日K线图
从财务报表基本面分析
2023年3Q净利润381.38亿元，同比增加1.70%，扣非后净利润380.63亿元，同比增加1.78%，EPS 1.51元，营收818.19亿元，同比下降4.58%，净利润同比基本持平，系管理费大幅下降20亿。营收如预期已经触顶，股息和净利润上升空间有限，5倍-5.5倍合理市盈率TTM相对安全。目前市盈率TTM 5.38倍（以股价30.90元测算），建议技术分析优于基本面作为交易策略，仅推荐右侧交易。
2023年第二季度净利润369.13亿元，同比增加10.52%，扣非后净利润367.57亿元，同比增加10.18%，EPS 1.39元，营收878.24亿元，同比上升0.83%，净利润的上升主要受益于信用减值同比下降26.64%至146.38亿元。目前市盈率TTM 5.53倍（以股价31.66元测算）。
2023年第一季度净利润388.39亿元，同比增加7.82%，扣非后净利润387.31亿元，同比增加8.07%，EPS 1.54元。目前市盈率TTM 6.21倍（以股价34元测算），显著高于行业平均水平，溢价明显。
技术分析历史预测记录：
2023年11月28日更新：从今天K线图分析，中线和短线下跌趋势确立，今日股价继续下跌创调整以来新低，短线支撑位29元跌破的概率较高，预计短期内股价在28元-28.5元止跌企稳的概率较高，但不推荐左侧抄底博反弹，建议耐心等待右侧交易机会，对于这种级别的下跌趋势不会因一根K线上涨就止跌反转，短线和超短线建议空仓观望。中线交易建议继续持股待涨，预计中期下跌幅度有限，目标价34元-36元。中期趋势基于估值明显高于同行业均值（行业市盈率TTM均值4.5倍），股价存在补跌的空间，长期趋势不确定，建议空仓观望，市场悲观预期下股价存在20%的下跌空间。近期股价表现弱于上证指数和银行板块指数。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。
2023年11月27日更新：从今天K线图分析，今日股价盘中创调整以来新低，日K线图形态已经破位，短期内股价持续探底的概率较高，易跌难涨，建议重点关注支撑位29元和28.5元，预计短期内股价波动区间为28.5元-29.8元之间，但是在股价波动区间未确认之前不建议高抛低吸或者持有。中线交易建议继续持股待涨，目标价34元-36元。中期趋势基于估值明显高于同行业均值（行业市盈率TTM均值4.5倍），股价存在补跌的空间，长期趋势不确定，建议空仓观望，市场悲观预期下股价存在20%的下跌空间。近期股价表现弱于上证指数和银行板块指数。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。
2023年11月21日更新：从今天K线图分析，今日股价跟随指数冲高回落，当前K线图形态继续偏空策略，预计短期内股价维持30元-30.6元区间偏强震荡，短线和超短线可以在区间内高抛低吸，盈利概率较高，耐心等待股价下跌至区间下轨时买入（不放量下跌为条件），股价接近区间上轨时卖出（不放量上涨为条件），直到股价走势脱离区间，推荐买入价30.05元，卖出价30.5元，止损价29.9元或者不预设止损维持中期持股待涨，目标价34元-36元。中期趋势基于估值明显高于同行业均值（行业市盈率TTM均值4.5倍），股价存在补跌的空间，长期趋势不确定，建议空仓观望，市场悲观预期下股价存在20%的下跌空间。近期股价表现弱于上证指数和银行板块指数。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。
2023年11月17日更新：从今天K线图分析，短线股价跌破30元后并未持续下跌，而是受益于大盘指数的反弹，再次向上反弹。当前K线图形态继续偏空策略，预计短期内股价维持29.6元-30.6元区间震荡，短线和超短线可以在区间内高抛低吸，盈利概率较高，耐心等待股价下跌至区间下轨时买入（不放量下跌为条件），股价接近区间上轨时卖出（不放量上涨为条件），直到股价走势脱离区间。中期趋势基于估值明显高于同行业均值（行业市盈率TTM均值4.5倍），股价存在补跌的空间，长期趋势不确定，建议空仓观望，市场悲观预期下股价存在20%的下跌空间。近期股价表现弱于上证指数和银行板块指数。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。
2023年11月13日更新：从今天K线图分析，短线股价已经跌破30元整数支撑位，短线和超短线盈利概率较低，建议空仓观望。预计30元以下两个重要支撑位29元和28元会有较强的支撑，特别是28元，会是中期和长期交易持仓的非常好的入场位置。建议耐心等待股价企稳之后的交易机会，不要急于抄底。中期趋势基于估值明显高于同行业均值（行业市盈率TTM均值4.5倍），股价存在补跌的空间，长期趋势不确定，建议空仓观望，市场悲观预期下股价存在20%的下跌空间。近期股价表现弱于上证指数和银行板块指数。预计近期股价可能逆大盘指数波动，维持弱于大盘指数的预期。
股票代码：600036.SH
公司名称：招商银行股份有限公司
英文名称：China Merchants Bank Co., Ltd.
审计机构：德勤华永会计师事务所
办公地址：广东省深圳市福田区深南大道7088号
招商银行成立于1987年，总部位于中国深圳，是一家提供支付结算和投融资服务，现金管理、供应链金融和跨境金融服务，资产管理、资产托管和投资银行服务等的商业银行。2022年报报告期内，本集团实现营业收入3,447.83亿元，同比增长4.08% ；实现归属于本行股东的净利润1,380.12亿元，同比增长15.08% ；实现净利息收入2,182.35亿元，同比增长7.02% ；实现非利息净收入1,265.48亿元，同比下降0.62% ；归属于本行股东的平均总资产收益率(ROAA)和归属于本行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.42%和17.06%，同比分别上升0.06和0.10个百分点。截至报告期末，本集团资产总额101,389.12亿元，较上年末增长9.62% ；贷款和垫款总额60,514.59亿元，较上年末增长8.64% ；负债总额91,846.74亿元，较上年末增长9.56% ；客户存款总额75,357.42亿元，较上年末增长18.73%。截至报告期末，本集团不良贷款总额580.04亿元，较上年末增加71.42亿元 ；不良贷款率0.96%，较上年末上升0.05个百分点 ；拨备覆盖率450.79%，较上年末下降33.08个百分点 ；贷款拨备率4.32%，较上年末下降0.10个百分点。