巴拿马总统11月28日表示，巴拿马将关闭全球最大铜矿之一的Cobre铜矿。Cobre是全世界最大的铜矿之一，年产量达35万吨，占全球铜产量的1.5%。如果长期停产，将会对国际市场的铜产品供应造成一定影响。中信证券称，供给扰动频现叠加需求受政策积极引导，预计铜价表现强劲。
期货方面，自10月底以来，伦敦铜主力合约价格持续反弹，截止发稿，伦敦铜主力合约报8428美元/吨。
从供应端来看，国际方面，10月下旬刚果(金)发生卡车司机罢工，有铜滞留在刚果的Kolwezi地区；11月中旬，巴拿马抗议活动导致港口封锁，第一量子减少Cobre Panama矿山的铜矿石处理量。国内方面，TC/RC及硫酸价格走弱使得冶炼厂采购积极性不高，同时10月部分冶炼厂处于检修期，电解铜产量有所下滑。
从需求端来看，国内电解铜杆企业开工率在9月-10月持续在年内高位运行，同期线缆企业开工率亦持续回升，年末基建项目赶工对线缆需求产生了较为明显的提振。12月是国内空调企业生产和销售的旺季，目前需求传导仍然较为顺畅，空调行业用铜需求仍有一定回升空间。
值得一提的是，近期，花旗研究团队将未来三个月的铜价预期调高了900美元/吨，从每吨7500美元调高到8600美元。2023年第四季度伦敦金属交易所(LME)期铜均价预期为8300美元/吨，高于之前预测的8000美元/吨。花旗分析师称，近期铜价的上涨势头有望持续。
华泰期货指出，目前由于炼厂利润高企，叠加矿端供应在短时内或存在略显短缺的情况，因此近期冶炼产量或难有明显提升。目前主要利好因素来自于宏观层面，美元走低以及国内宏观情绪改善对于铜价的提振更为有效。
华福证券研报指出，短期，在宏观向好态势下，传统旺季叠加低库存支撑铜价高位运行；长期看，铜矿供给短缺问题难解，而新能源高增长需求将带动铜消费持续向好，供给缺口逐渐拉大，铜价打开上行空间。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、江西铜业等。