天风证券发布研报称，持续看好AI硬件创新：AI重构传统消费电子硬件体验&新消费电子终端形态创新。消费电子零组件&组装方面，建议关注：工业富联(601138.SH)、立讯精密(002475.SZ)、闻泰科技(600745.SH)等；品牌消费电子方面，建议关注：科瑞技术(与机械组联合覆盖)(002957.SZ)、智立方(与机械组联合覆盖)(301321.SZ)、思林杰(688115.SH)；品牌消费电子方面，建议关注：传音控股(688036.SH)、漫步者(002351.SZ)等；消费电子材料方面，建议关注中石科技(300684.SZ)、世华科技(688093.SH)。
1)vivo X100：
11月13日，vivo发布新品手机vivo X100系列。硬件方面，X100系列全球首发搭载联发科天玑9300旗舰芯片和LPDDR5T内存。X100系列搭载了全新OriginOS 4系统和AI蓝心大模型，是行业率先跑通130亿大模型、端侧支持70亿大模型并即刻开放给用户体验的手机。基于蓝心大模型的AI产品蓝心小V支持用自然语言对话，还支持做文档总结、思维导图、关键词搜索照片、AI路人隐身、离线总结文档等功能。
2)小米14：
小米14系列10月31日开售，开售5分钟销量是小米13系列首销总量6倍;首销4小时(20时-24时)，打破“天猫、京东、抖音、快手”四大平台近一年所有国产手机“首销全天销量及销售额”纪录，小米14系列搭载了高通第三代骁龙 8 平台，搭配 LPDDR5X 内存和 UFS 4.0 闪存。而在10月26日，小米澎湃 OS 正式发布，国内机型最早今年 12 月开始推送正式版，国际版机型将于 2024 年第一季度推送正式版。发布会结束后，小米澎湃 OS 手机端 AI 内测正式开启报名，以系统开发版形式进行，审核通过后将分两期推送开发版。其中，手机端 AI 内测支持小米 14、小米 14 Pro。
3)AI Pin：
11月9日，前苹果设计师Imran Chaudhri和Bethany Bongiorno成立的初创公司Humane发布名为AI Pin的AI硬件，从11月16日开始接受预订，2024年初发货。AI Pin的整套系统起售价699美元，包括数据线、适配器、电池组、电池盒等，另外有每月24美元的订阅费。根据Humane的综合订阅计划 Subscription计划，每月收取的24美元包括一个专用电话号码和无限的通话时长、数据、文本、以及云存储等，由T-Mobile独家合作提供无线网络。
建议关注：
消费电子零组件&组装：工业富联(601138.SH)、立讯精密(002475.SZ)、闻泰科技(600745.SH)、领益智造(002600.SZ)、博硕科技(300951.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)、歌尔股份(002241.SZ)、长盈精密(300115.SZ)、京东方(000725.SZ)、国光电器(002045.SZ)、长信科技(300088.SZ)、舜宇光学科技(港股)(02382)、高伟电子(港股)(01415)、东山精密(002384.SZ)、德赛电池(000049.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、信维通信(300136.SZ)、科森科技(603626.SH)、环旭电子(601231.SH)、兆威机电(机械组覆盖)(003021.SZ)。
消费电子自动化设备：科瑞技术(与机械组联合覆盖)(002957.SZ)、智立方(与机械组联合覆盖)(301321.SZ)、思林杰(688115.SH)、大族激光(002008.SZ)、赛腾股份(603283.SH)、杰普特(688025.SH)、华兴源创(688001.SH)、博杰股份(002975.SZ)、荣旗科技(301360.SZ)、天准科技(688003.SH)、凌云光(688400.SH)、精测电子(与机械组联合覆盖)(300567.SZ);
品牌消费电子：传音控股(688036.SH)、漫步者(002351.SZ)、安克创新(由家电、通信组联合覆盖)(300866.SZ)、小米集团(港股)(01810);
消费电子材料：中石科技(300684.SZ)、世华科技(688093.SH)。
风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额。