建银国际发研报指，中芯国际(00981)第三季度营收环比增长3.9%、同比下降15%，至1.62亿美元，符合一致预期。毛利率为19.8%，而3Q22/2Q23分别为38.9%/20.3%，接近指引区间18-20%的上限。净利润同比下降80%或环比下降77%至9400万美元，低于市场预期。该行指，由于产能扩张快于预期，公司平均产能利用率(UTR)下降至77.1%。该行指，预计UTR将在4Q23F进一步下滑，并于2024财年触底反弹。
该行续称，尽管智能手机和PC的需求正在反弹，但汽车和工业均在走弱，该行将公司2023-2025财年的盈利预测下调11-32%，以反映对新产能增长带来的折旧增加导致利润率下降的预期。该行将公司H股目标价由23港元小幅提高至26港元，A股目标价由55元人民币提高至64元人民币，维持跑赢大市评级。