国泰君安发布研究报告称，7月以来乘用车终端需求持续强劲，但由于2022年同期高基数原因，同比增速并没有十分亮眼，9月开始随着基数逐步回归正常，预计10月开始乘用车销量有望同比加速增长。短期市场交易的中心向有潜力成为特斯拉机器人供应商的零部件企业轮动。随着特斯拉机器人产业化加速，量产方案逐步接近落地，叠加国内人形机器人产业政策不断催化，机器人板块预期强化，汽车零部件向机器人延伸实现再成长。
国泰君安观点如下：
特斯拉机器人产业化持续推进，有潜力成为特斯拉机器人供应商的零部件企业将是短期交易重心。
特斯拉官方账号9月发布的新视频中机器人Optimus的动作不断进化，近期特斯拉加大人形机器人Optimus相关岗位招聘力度，根据马斯克在2023年二季度业绩说明会上的分享，Optimus预计在11月份进行行走测试，特斯拉机器人产业化不断加速，预计量产方案也将随之越来越接近落地。汽车供应链中有潜力成为特斯拉机器人供应商的公司和有望向机器人业务延伸的企业将实现二次成长机遇，随着机器人板块预期强化，短期将是交易重心。
国内人形机器人产业政策陆续出台，进一步推动人形机器人产业化商业化。
2023年11月2日工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，提出到2025年，“大脑、小脑、肢体”等关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给，明确了我国人形机器人发展目标，推动机器人关键技术不断突破，加快拓展应用场景，顶层设计加持，国内人形机器人产业化商业化有望加速跟进，进一步打开成长空间。
汽车终端销量有望加速增长，高景气度进一步体现。
7月以来乘用车终端需求持续强劲，但由于2022年同期高基数原因，同比增速并没有十分亮眼，9月开始随着基数逐步回归正常，该行预计10月开始乘用车销量有望同比加速增长。
短期市场交易的中心向有潜力成为特斯拉机器人供应商的零部件企业轮动。
高景气度新能源化主线，推荐标的无锡振华(605319.SH)、瑞鹄模具(002997.SZ)、常青股份(603768.SH)等;
智能化主线，推荐标的伯特利(603596.SH)、保隆科技(603197.SH)、星宇股份(601799.SH)、上声电子(688533.SH)等;
乘用车整车推荐标的江淮汽车(600418.SH)、理想汽车(02015)、长安汽车(000625.SZ)等。
风险提示：价格战程度进一步提升的风险，终端需求低于预期的风险