2023年10月28日阳光电源（300274）发布公告称公司于2023年10月27日接受机构调研，东吴证券曾朵红、长江证券曹海花、财通证券张一弛、华福证券邓伟参与。
具体内容如下：
问：对明后年逆变器需求和毛利的预判怎样的？
答：明年逆变器需求还是会有增长，但因为基数越来越大，明年增速会稍有放缓，大致能够保持在这么多年的平均增速左右。毛利方面今年稳中有升，长期来看是会稳中有降，整体会呈现健康可持续发展。公司会继续加强经营管理及提升营销服务能力、扩大高价值地区、不断推进数字化变革为产品及业务赋能，同时用降本增效和低成本创新构筑护城河。
问：对今年美国储能市场的判断以及公司储能业务的展望？
答：碳酸锂和锂电池的价格今年一直处于下行的阶段，客户从观望的状态逐步复苏，全年需求虽然不及年初预期，但总体还是不错的。公司现在也经常跟客户进行一些沟通分析，比如碳酸锂的价格波动基本到位，成本比例较固定，碳酸锂价格的波动对电芯和系统成本的影响变小了，可以尽快启动项目。
问：对明年氢能业务的展望？
答：氢能是未来非常重要的一种二次能源，发展快速，但目前在燃料电池方面的应用较窄。目前氢能发展中储运环节是短板，所以需另寻出路，比如做成化工品，国内企业目前在绿氨、绿肥、甲醇等方面多有布局，其中绿氨较容易做，目前正在联合相关部门积极促进这方面的事项。近两年氢能主要还是在投入比较大的阶段，项目落地和实施周期长，但随着深度脱碳的紧迫性的需要，大约 5 年后会逐渐大规模应用氢能。今年公司中标项目很多，明年起氢能业务的收入会逐渐好起来。目前中国氢能产品走向国际还需要谨慎布局，做到低成本创新，降低单位能耗，进一步提升产品耐用性，逐步打牢基础，稳步向前，在产品可靠性和客户服务方面大幅提升。氢能市场前景是很广阔的。
问：四季度资产减值可能的情况？
答：1-9 月计提 1.8 亿是电站业务针对超过一年未开工的项目基于谨慎原则进行计提，未来会根据开工情况冲，公司严格执行减值计提，同时也和外部审计机构充分沟通，保持计提的合理性。Q4 目前来看，还没有发现进一步减值的倾向，前年越南项目的计提 1.5 亿，由于当地政策始终未明确，公司每个季度都在谨慎的评估。
问：对明年新能源投资开发业务的预期？
答：明年总体开发及并网规模较今年会继续增加。明年的重点一是保持家庭光伏业务强劲发展，二是持续发力工商业业务，该业务增长空间潜力巨大，三是由于组件价格下降，地面电站的需求空间还是会增大，公司也在积极申报一些项目，同时海外也在不断开展工作。今年应该算是个复苏之年，未来会逐步走向良性、可持续、健康增长的轨道上去。
问：公司今年利润率是比较高的，往后看会不会回落？尤其是储能集成业务，未来利润率是趋于稳定还是波动？
答：公司是储能系统业务，不是集成业务。公司储能系统业务的一切都是围绕客户的，为客户带来价值。公司持续加大研发投入，进一步迭代新的产品，特别是在储能安全、长期可利用率和产品性能方面。坚持创新，坚持品牌经营和价值传递，让客户放心，提供电网友好，安全系数高的产品。未来公司储能业务的毛利，依托规模优势，在总利润增长的情况下，毛利率会稳中有降。
问：户储库存情况？
答：目前市场整体在欧洲渠道库存较大，大家都在逐步消化库存。渠道业务本身是需要合理库存的，公司在欧洲的户储市场主要在德语区高价值区域，价格平稳。户储产品质量和后续长期运维服务很重要。