国泰君安：中国平安(601318)核心管理层平稳过渡预计坚定寿险改革不动摇

本报告导读：

预计此次公司人事变化将平稳过渡，董事长仍然是掌舵人，人事变动不会改变公司整体战略；新任联席CEO 预计将继续推动寿险改革等核心战略，长期价值增长可持续。

事件：

9月27日，中国平安发布公告称，聘任郭晓涛先生出任集团联席CEO，陈心颖女士因个人及家庭原因将辞任集团CEO 兼常务副总经理职务。

评论：

投资建议：我们认为此次中国平安人事变化实现平稳过渡，公司的核心战略将延续不动摇。看好在新任管理层的领导下，公司把握当前保险储蓄需求旺盛机遇持续深化改革，实现价值长期可持续增长。维持公司2023-2025 年EPS 为7.05/8.39/10.45 元，维持目标价60.18 元/股，维持“增持”评级。

马明哲董事长仍然为集团的掌舵人，预计人事变动不会改变公司整体战略。根据公司公告，本次核心管理层变动的主要原因是陈心颖女士个人及家庭原因的影响，马明哲董事长仍然是集团的掌舵人，预计人事变动将不会改变公司“综合金融+医疗健康”的战略体系。

新任联席CEO 与前任联席CEO 专业背景一脉相承，预计将继续推动寿险改革等核心战略。陈心颖女士2013 年加入公司，2018 年起担任常务副总经理、联席CEO，任职期间推动平安从综合金融公司转型成为“金融+科技”公司、深度参与制定并推动平安寿险“4 渠道+3 产品”改革，2023 年上半年NBV 同比+32.6%，取得阶段性成效。新任联席CEO 郭晓涛先生2019年入职平安，先后担任产险公司常务副总经理、集团首席人力资源执行官，牵头推动产险全面数字化转型、集团人力资源经营改革及制度化建设等重要工程，出任联席CEO 后将负责主导平安“医疗养老”战略及科技业务相关战略，同时分管保险事业群及相关成员公司。郭晓涛先生是集团重点培养的复合型高级潜力干部，预计其将延续寿险改革等核心战略不动摇。

完善的人才机制是公司的核心竞争力，预计新管理层带领下价值长期增长可持续。公司“集体决策、分工负责、矩阵管理”的联席CEO 机制运转多年，此次联席CEO 平稳过渡将成为公司业绩增长的重要基础。郭晓涛先生具有国际视野、战略眼光，预计在其带来下公司价值长期增长可持续。

风险提示：核心管理层变动；经营战略调整。