孚能科技:8月30日召开业绩说明会

2023年9月5日孚能科技(688567)发布公告称公司于2023年8月30日召开业绩说明会,Acumen Integrity Humility Curiosity、鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司、上海山合投资管理有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、上海甬兴证券资产管理有限公司、中邮证券有限责任公司、上海涌峰投资管理有限公司、上海中域资产管理中心(有限合伙)、深圳固禾私募证券基金管理有限公司、深圳前海大千华严投资有限公司、深圳前海海朴投资管理有限公司、深圳前海互兴资产管理有限公司、北京弘卓资本管理有限公司、深圳山石基金管理有限公司、深圳市火神投资管理有限公司、深圳市同威投资管理有限公司、深圳天谷资产管理有限公司、深圳天际线投资管理有限公司、首创证券股份有限公司、太仓山合投资管理中心(有限合伙)、太平洋证券股份有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、天风证券股份有限公司、北京鸿道投资管理有限责任公司、天府信用增进股份有限公司、闻天私募证券投资基金管理(广州)有限公司、五路诸侯(北京)投资咨询有限公司、武汉广茂资产管理有限公司、武汉美阳投资管理有限公司、西安波普私募基金管理有限公司、西部证券股份有限公司、西藏合众易晟投资管理有限责任公司、新活力资本投资有限公司、信达证券股份有限公司、北京磐泽资产管理有限公司、兴业银行股份有限公司、兴业证券股份有限公司、兴银理财有限责任公司、圆信永丰基金管理有限公司、粤港澳大湾区产融投资有限公司、云南卓晔私募基金管理有限公司、长安国际信托股份有限公司、长江证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、兆资产管理有限公司、北京益安资本管理有限公司、浙江旌安投资管理有限公司、浙江秘银投资管理有限公司、浙江天堂硅谷地产股权投资基金管理有限公司、浙江在赢资产管理有限公司、浙商证券股份有限公司、中国宝安集团股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国国新基金管理有限公司、中国银河证券股份有限公司、中航证券有限公司、碧云资本管理有限公司、中建投信托股份有限公司、中泰证券(上海)资产管理有限公司、中泰证券股份有限公司、中信保诚资产管理有限责任公司、中信建投证券股份有限公司、博时基金管理有限公司、财通证券股份有限公司、诚通证券股份有限公司、德摩资本有限公司、FOUNTAINBRIDGE、东北证券股份有限公司、东方财富证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、东兴基金管理有限公司、投资者、孚能科技(赣州)股份有限公司、逐光私募基金管理(海南)有限公司、福建鑫诺嘉誉投资有限公司、高盛(亚洲)有限责任公司、J.P. Morgan Securities (Asia Pacific) Limited、工银国际控股有限公司、光大证券股份有限公司、光合未来私募基金管理(青岛)有限公司、广东恒昇基金管理有限公司、广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司、广发证券股份有限公司、国海证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司、国泰君安证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、MILESTONE CAPITAL、海南湍团私募基金管理有限公司、海通证券股份有限公司、韩国投资信托运用株式会社、杭州川百纳投资管理有限公司、杭州锦成盛资产管理有限公司、杭州市新能源汽车服务有限公司、杭州长谋投资管理有限公司、红塔证券股份有限公司、泓德基金管理有限公司、湖北景林股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)、QIANYICAPITAL、花旗环球金融亚洲有限公司、中信证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司、华安基金管理有限公司、华宝基金管理有限公司、华福证券有限责任公司、华金证券股份有限公司、华龙证券股份有限公司、华润元大基金管理有限公司、华商基金管理有限公司、Valliance Asset Management Limited、华泰证券股份有限公司、华西证券股份有限公司、华夏未来资本管理有限公司、华鑫证券有限责任公司、黄河三角洲产业投资基金管理有限公司、嘉合基金管理有限公司、江苏民营投资控股有限公司、江西省正普投资有限公司、开源证券股份有限公司、绿地金融投资控股集团有限公司、安踏体育用品有限公司、美林(亚太)有限公司、民生证券股份有限公司、摩根大通证券(中国)有限公司、莫尼塔(上海)信息咨询有限公司、南昌金融投资集团有限公司、南京青云合益投资管理有限公司、南京证券股份有限公司、平安银行股份有限公司、平安证券股份有限公司、前方基金管理有限公司、安信证券股份有限公司、青岛青桥资产管理咨询有限公司、青骊投资管理(上海)有限公司、瑞银证券有限责任公司、厦门英华资本管理有限公司、陕西国金财富资产管理有限公司、上海秉德投资管理有限公司、上海泊通投资管理有限公司、上海晨燕资产管理中心(有限合伙)、上海东方证券资产管理有限公司、上海复霈投资管理有限公司、傲洋(上海)私募基金管理有限公司、上海古木投资管理有限公司、上海国策投资管理有限公司、上海杭贵投资管理有限公司、上海宏鹰股权投资基金管理有限公司、上海极灏私募基金管理有限公司、上海劲邦股权投资管理有限公司、上海开思股权投资基金管理有限公司、上海庐雍资产管理有限公司、上海谦心投资管理有限公司、上海睿郡资产管理有限公司参与。

具体内容如下:

问:长期来看,电池行业的盈利可以到达什么水平?

答:电池行业本质上是一个高端制造业,制造业有很多成熟的行业作为基准,目前由于上游原材料价格波动比较大,以及客户群体和需求的变化,导致行业毛利率会有波动。长期来看,类似的高端制造业其他板块,可能合理的毛利率在12%-20%的水平上下波动是相对比较稳定的。因此,公司对长期的毛利率的改善还是比较有信心的,公司也在加强供应链的管理和提高公司本身的经营管理能力。

 

问:公司SPS产品的进度如何?

答:公司目前已经拿到SPS的客户定点,从今年年底开始会正式向客户交付,公司相关的SPS产能也在加快建设中。

 

问:公司在磷酸铁锂电池方面的产能进展?公司如何看待磷酸铁锂和三元未来的市场份额?

答:目前新能源汽车行业越来越成熟,下游整车厂对于价格的关注度也在提高,所以铁锂电池在成本方面的优势还是比较明显的,而且通过技术改进,铁锂电池的续航里程、充电性能等都有进一步发展;另外加上高能量密度的补贴滑坡,未来磷酸铁锂的市占率是会处于高位的。对于公司来说,第一点是要满足客户的需求,三元电池未来的发展空间非常大,但一些客户提出了铁锂电池的需求,所以公司广州基地和赣州基地分别布局了磷酸铁锂SPS产能和三元SPS产能。磷酸铁锂储能电池方面,公司的储能产品已经具备送样的能力了,待产业化完成后会在云南基地首次开始生产。公司的储能产品从循环次数、封装技术等方面都有自身的特点和优势,未来会积极对接地方政府和客户,同时通过公司股东的支持,在发电侧、电网侧方面进行储能布局。

 

问:目前国内出现产能过剩的情况,同时海外一些地区也有相关的保护政策,公司未来如何满足海外客户的需求?

答:公司镇江基地生产的产品主要是三元软包电池,是一个比较细分的市场,给到客户的单价是比较高的,包括奔驰客户、美国高端电动摩托和土耳其合资厂的出货,这是镇江基地的特点。另一方面,广州基地已经在向铁锂电池的方向转型,根据客户的需求进行产线设计。关于海外政策保护方面,土耳其合资厂生产的电池可以直接销往欧洲市场,同时土耳其合资厂的生产成本可控、资源丰富,政府也有比较有力的政策支持,所以中短期来看土耳其合资厂可以满足公司海外客户的需求;长期来看,公司会重点考虑在欧美地区直接落地当地产能。

 

问:下半年广汽给到公司的订单量会有升吗?

答:公司给广汽的供应量在下半年会有提升,包括一直在合作的车型和新的定点车型都会放量。从研发到后续产品的对接,公司与广汽都会有更加深入的合作。

 

问:土耳其合资厂的盈利情况展望?

答:土耳其上半年的经营是有亏损的,下半年公司的目标是把土耳其合资厂的亏损缩窄,这在产能爬坡初期是一个正常的状态。理论上土耳其合资厂是可以盈利的,上半年的亏损原因包括三点,第一是规模效应没有体现,前期的人力投入及资产投入也比较大;第二点是考虑到运营初期的供应链安全问题,公司采用了大量的海外供应商,导致设计成本偏高,公司目前正在积极使用国内组件和设备进行替代,成本端会有比较好的控制;第三是定价方面,下游客户的订单量非常充足,待土耳其合资厂放量后,整体的盈利能力会有很大的提升。

 

问:公司未来客户开发方面的目标如何?

答:公司过去在国内的客户比较少,也比较集中。接下来,公司会持续拓展客户范围,因为国内市场仍然是新能源汽车第一大市场,公司也已经在接触不同的客户,通过SPS产品和向磷酸铁锂电池的转化来打开市场,优化公司的客户结构。

 

问:公司对于明年的出货展望?

答:首先是明年的客户结构,公司海外客户有奔驰和土耳其合资厂两个高毛利客户的订单支持,同比来看出货会有比较大的提升。国内方面,赣州新基地和广州基地也在明年先后投产,满足国内客户的需求。明年整体高毛利客户还是会提供公司主要的营收贡献,国内外客户的出货水平都会有比较好的提升。

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