中信建投:游戏AIGC技术发展+政策修复双击

中信建投指出,当下,游戏行业正迎来,政策修复+科技创新的双击。 1、政策:版号节奏常态化,1月版号超预期,大量重点产品获版号,如腾讯《黎明觉醒:生机》(2月上线)、米哈游《崩坏:星穹铁道》(预约破千万)等。 2、科技创新:AIGC技术将对游戏行业带来:1)辅助制作,降本增效;2)交互升级,提升体验;3)降低门槛,推动创新。头部公司已有布局:据虎嗅,米哈游投入人工智能,以解放美术人力、提升卡通渲染能力,腾讯/网易也有自研工具辅助部分制作环节。 3、估值:主要公司当前市值对应23年预计净利润估值仍在15x左右。 随着游戏产品的版号获取和陆续上线,将明确改善行业景气度;AIGC技术创新,进一步释放行业创新活力,提振产品流水。行业有望迎来,业绩和估值的双重提升。推荐腾讯、网易、三七互娱、吉比特、昆仑万维,关注完美世界、恺英网络。

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