招商证券：轻工纺服22Q4业绩承压 期待23年全面复苏

招商证券研报表示，22Q4疫情管控从趋严到有序放松，终端消费受到较大程度抑制，预计22Q4鞋服针织零售额下滑。其中品牌端利润端下滑幅度大于收入端，制造端全年订单呈现前高后低趋势，预期22Q4纺织服装公司业绩承压。随着23年终端消费需求恢复，头部品牌将实现更快复苏；加上海外品牌去库存影响减弱，预计制造龙头订单将较行业提前恢复增长。