方正证券:白酒板块已经迎来估值修复 持续看好白酒板块

方正证券称,白酒板块已经迎来估值修复,且目前仍在进程中,持续看好白酒板块。考虑到疫情冲击下消费信心、消费力恢复仍需要一定时间,后续基本面验证的关键节点或出现不及预期的情况,并导致市场情绪短期波动,但边际改善趋势确立。目前春节开门红打款正在进行中,进度及完成度符合预期;而酒商对春节真实动销预期不一致,大部分经销商认为春节聚饮场景仍将受到疫情的影响,认为春节真实动销或整体平淡,但明年2季度有望实现复苏,故春节期间仍可承担一定压库,且各家酒厂春节开门红优惠政策力度较往年大,经销商打款积极性比预期高。

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