光大证券:A股航空机场板块估值修复行情仍未结束

光大证券研报指出,我们通过对酒店、航空、机场、旅游板块的基本面比较,认为后疫情时代的“盈利弹性”是酒店>航空>机场>旅游;同时通过对以上四大行业的股价复盘,我们发现疫情以来四大板块的股价都提前基本面修复,各自走势很大程度上已经反映了各自“盈利弹性”的不同预期;另外,我们也比较了中美航空股在疫情期间的不同表现,也明确看到了美国航空股价提前基本面修复的历史走势。基于以上,我们认为虽然航空客运需求恢复相对较慢,但航空机场板块的估值将提前基本面修复,A股航空机场板块的估值修复行情仍未结束,2023年将继续延续。其中,考虑到机场板块存在“错杀”因素,机场公司未来的修复空间可能更大。

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