本文尝试从大盘环境来讲讲投机指数问题，以及如何把握市场的结构性机会。
在A股市场一直不变的一个逻辑就是能够骗钱的时候，市场绝对不会踏踏实实的去研究谁的业绩好，谁是好股票，大家一起骗钱才是主旋律。简单的说，能够赚快钱，谁都不会上班了，但是，投资股票比这个还惨，因为主力资金开始去投机之后，价值投资类的股票没有资金承接，反而一路跌跌不休。
那么我们怎么发现这种趋势呢？其实很简单，我们把上证指数和以美的集团，中国平安，海螺水泥等一叠加就知道了这种趋势和环境转化。
这个位置开始。
这个位置开始。
这个位置。
当然，这不是一个精确的数字。在业绩预期不变的情况下，个股股价与指数背道而驰，价值投资类标的进入熊市，而跟随指数一起崛起的是缺乏业绩支持，不计实际回报率，只做趋势交易，只做投机交易的股票反而不断创出新高。
比如说这一支，营业收入年年下降，今年股票反而创出了几年来的新高。
业绩靠编的太极集团。今年股价出现了3年来的新高。
在过去，我们衡量一支股票的长期持有价值主要看股息率，股息率在5%以上的几乎是风毛菱角，而且几乎在银行，公路，电力等板块，但是今年不好意思，股息率高达8%，但是股价还是不温不火的多如牛毛，而格力电器目前股息率已经高达6%，，以市场空调一哥的位置，未来股息率在5%以上也是完全没有问题的，但是不好意思，股价节节败退。大秦铁路股价最近两年都是7%了。这些股票利润下降了吗？没有，业绩下降了吗？没有。
我们再来看看成交量排行榜。
这前34名，占市场总股票数的0.86%，成交量2135亿，占总体成交量的16.5%.在这个排行榜上，市盈率几乎都是在50倍以上。也就是说，从股益比角度来说，收益率只有2%。几乎全是短线博弈。
那么这种情况正常吗？在这场投机游戏中，只有跑得早的，割得早的能够保持力量。那些傻乎乎的跑进去，不懂技术图形的，很容易吃面。投机本身是零和游戏，也就是说，赚的钱，就是对手亏的钱。
这场游戏唯一带来的好处就是，正如道氏理论告诉我们的一样，熊市确立，不应该持有任何股票，同样，在一支股票开始走熊之后，是不应该继续持有的。教训我们投资者，止损的重要性。从长期来看，可能价值投资类股票是能够涨回来的，但是，看着自己辛苦研究的股票，逆指数而行，对于心理来说，是异常沉重的挑战。
最后，再次重申，我们不应该持有跑不过指数的弱势的股票，不管你是长线也好，还是短线也罢。
在日K线上，缩小到最近一年的级别，叠加指数，如果股价趋势偏离指数，就是应该止损的重点位置了。个股的走熊是非常可怕的，有些是公司出问题，有些是行业出问题，有些是缺乏资金关注。总之，如果你坚定持有，大概率就会跑输市场，还不如买ETF跟着市场一起起起落落，总比一个人扛下所有的浮亏要好。
延伸阅读：
