招商银行股票交易策略：2022.3.17 从技术图形上看，今日股价非常强势，直接开启了10日均线的争夺。成交量小幅降低，全天成交量58.74亿元。短线反弹已经到位，警惕短线股价有回落风险。预计近期波动区间为40元-45元之间。从心理上来说，我也希望持续上攻，一举收复所有均线，但是在技术图形上是难以做到的，持续放量上攻面临的抛压非常大。跌破了前期的整理平台，上方套牢盘巨大，即使全力上攻，面临的上涨空间也是有限的，目前的强势仅理解为指数支撑的需要和短线超跌的修复预期。已经持有仓位的投资者，适度减仓，切换到估值修复空间更大的个股上去，未持有仓位的投资者暂时回避。从基本面来看，2021年前三季度营业收入同比增幅13.54%，净利润同比增长22.21%，创历史记录。贷款质量较好，不良率较低，股价存在继续走强的基础，目前9.79倍的市盈率，在目前的市场氛围中，维持8倍市盈率预估较为合理，合理股价在36元左右。
历史预测记录：
2022.3.16 从技术图形上看，今日股价高开高走，盘中略有走低，收盘时上涨7.93%。成交量创阶段性新高，这根大阳线暂时可以确立为短线见底信号了。除非再次跌完这个大阳线，才会开启新的下跌空间，我们看到在40元的整数位置，买盘还是非常强的。修正预计近期波动区间为40元-45元之间。上方压力重重，持续反弹的概率不高，以短线反弹思维对待，逢低吸纳，冲高回落减仓。因为跌破了前期的整理平台，可能存在持续向下的补跌可能性，在未出现明显的止跌信号之前，任何见底的逻辑都是不存在的。建议投资者尽量回避，耐心等待右侧交易机会。建议中长线交易耐心等待股价回落到38元附近。如果出现了较好的买点，我会在公众号中提醒。
2022.3.15 从技术图形上看，今日股价低开低走，盘中略有反弹，收盘时下跌6.41%。成交量小幅放大，从成交量来看，暂不具备止跌迹象。走势基本符合我前几日的预期。 预计近期波动区间为36元-42元之间。因为跌破了前期的整理平台，可能存在持续向下的补跌可能性，在未出现明显的止跌信号之前，任何见底的逻辑都是不存在的。建议投资者尽量回避，耐心等待右侧交易机会。短线底部暂时无法确认，同为机构重仓股，面临基金的赎回压力，后期可能存在补跌空间。建议短线交易暂时放弃，中长线交易耐心等待股价回落到38元附近。如果出现了较好的买点，我会在公众号中提醒。
2022.3.14 从技术图形上看，今日股价低开低走，盘中打出了近期的最低点42.1元。成交量小幅放大，从成交量来看，暂不具备止损迹象。因为跌破了前期的整理平台，可能存在持续向下的补跌可能性，在未出现明显的止跌信号之前，任何见底的逻辑都是不存在的。建议投资者尽量回避，耐心等待右侧交易机会。短线底部暂时无法确认，同为机构重仓股，面临基金的赎回压力，后期可能存在补跌空间。建议短线交易暂时放弃，中长线交易耐心等待股价回落到38元附近。如果出现了较好的买点，我会在公众号中提醒。
2022.3.10 从技术图形上看，今日股价高开低走，短线预计近期走势会反复，盘面冲高之后的回落是卖出机会，可以在更低的价位接回来，反复操作，不要试图幻想短线会大幅冲高止前期的整理平台，股价走弱迹象明显，灵活操作减损，如果放量跌破44元最好止损，待回升之后再回补。短线底部暂时无法确认，同为机构重仓股，面临基金的赎回压力，后期可能存在补跌空间。建议短线交易暂时放弃，中长线交易耐心等待股价回落到38元附近。如果出现了较好的买点，我会在公众号中提醒。
2022.3.9 从技术图形上看，今日股价最低点43.01元，收盘时下跌2.40%。短线底部暂时无法确认，同为机构重仓股，面临基金的赎回压力，后期可能存在补跌空间。建议短线交易暂时放弃，中长线交易耐心等待股价回落到38元附近。如果出现了较好的买点，我会在公众号中提醒。
2022.3.7 从技术图形上看，（受俄乌事件外围市场暴跌的影响）今日股价跳空低开低走，收盘时下跌3.98%，短线已经严重破位，不太可能直接被拉上去。建议短线交易暂时放弃，中长线交易耐心等待股价回落到45.21元(前期波段的最低点)附近。如果出现了较好的买点，我会在公众号中提醒。
2022.3.2 从技术图形上看，今日股价低开低走，收盘时下跌1.53%。建议短线交易暂时放弃，中长线交易耐心等待股价回落到47元附近。近期大量个股均跌破了前期的震荡区间，持续下滑，在A50指数表现不佳的背景下尽量回避，股价可能会回落到46元附近。如果出现了较好的买点，我会在公众号中提醒。
2022.2.28 从技术图形上看，股价回落到49.31元，短线在49.5元存在一定的买盘支撑，成交量并未明显减弱，资金博弈加剧，重点关注49元的支撑位。预计近期波动区间为48元-53元之间，短线买点48元，目标位54元，止损位46元，回补46.5元，目前虽然价格未到，可以提前关注。
2022.2.25 从技术图形上看，股价跌破中长线趋势，短线调整加剧，近期存在补跌的预期较高，继续维持前期判断，近期再次回落的概率较高，波动区间继续扩大，预计近期波动区间为48元-53元之间，短线买点48元，目标位54元，止损位46元，回补46.5元，目前虽然价格未到，可以提前关注。
2022.2.23 从技术图形上看，股价跟随板块回落，继续维持前期判断，近期再次回落的概率较高，波动区间继续扩大，预计近期波动区间为48元-53元之间，短线买点48元，目标位54元，止损位46元，回补46.5元，目前虽然价格未到，可以提前关注。
2022.2.21 从技术图形上看，今日股价短线走出了探底回升的形态，但是成交量较低，近期再次回落的概率较高，波动区间继续扩大，预计近期波动区间为48元-53元之间，短线买点48元，目标位54元，止损位46元，回补46.5元，目前虽然价格未到，可以提前关注。
2022.2.18 从技术图形上看，股价连续反弹，但是近期再次回落的概率较高，波动区间继续扩大，预计近期波动区间为48元-53元之间。
2022.2.15 从技术图形上看，股价连续两日回落，预计近期波动区间为49.5元-51元之间。
2022.1.25 从技术图形上看，股价相对于大盘指数和板块指数非常强势，短线还具备进一步冲高的能力，但是目前的市场环境不支撑追高，耐心等待指数破位之后的风险释放充分之后再介入。
2022.1.20 从技术图形上看，股价已经站上60日均线，从逻辑上来说，短线应该看多了，但是这与近期的指数顽强分不出关系，上证指数顽强就是以招商银行，贵州茅台的A50指数权重股分不开，所以，维持预期不变，近期跌破48元将是大概率事件。暂无较好的短线交易机会，中长线机会相对于止损位置较远，不建议参与。中长线买点股价在46元附近。
2022.1.19 从技术图形上看，股价已经站上20日均线，从逻辑上来说，短线应该看多了，但是这与近期的指数顽强分不出关系，上证指数顽强就是以招商银行，贵州茅台的A50指数权重股分不开，所以，维持预期不变，近期跌破48元将是大概率事件。暂无较好的短线交易机会，中长线机会相对于止损位置较远，不建议参与。中长线买点股价在46元附近。
2022.1.17 从技术图形上看，早盘卖盘明显，下午受消息刺激指数回暖，股价跟随反弹，近期跌破48元将是大概率事件。暂无较好的短线交易机会，中长线机会相对于止损位置较远，不建议参与。中长线买点股价在46元附近。
2022.1.17 野村发布研究报告称，维持招商银行(03968)“买入”评级，目标价上调5%至86.33港元，仍视其为内银股首选。
报告中称，业绩快报显示，招行2021年度盈利同比增长23.2%，较该行预测高出5%，该行已上调招行今明两年盈测各3%，以反映较佳的资产质素和非利息收入增长。招行2021年度净利息收入同比增加10.2%，总贷款升10.8%，客户存款也升12.8%，反映第四季增长加快，预期第四季净利息收益率较预期佳。同时招行资产质素也有改善，不良贷款率进一步减至0.91%，即按季下跌2点子，同比更跌16点子，而不良贷款覆盖率则维持稳定，约为441.3%。
该行表示，已将招行2022-23年盈利预测调升3.2%/3.3%，以反映分别下调2022╱23年信贷成本分别5╱1点子，以及上调非利息收入增长2.5╱1.1个百分点的影响，不过该行维持招行净利息收益率为2.47%╱2.47%预测，意味2022╱23年盈利分别同比增长14.7%╱12.3%。
2022.1.14 从技术图形上看，12日我提醒连续三个交易日的分时图显示，盘面筹码存在较大抛压，抛盘明显，股价存在下跌的风险，建议投资者暂时回避交易，13日和14日连续下跌，股价再次回到48元附近，是上是下，还存在不确定性，受业绩快报影响，17日盘面应该存在一定的回补仓位。暂无较好的短线交易机会，中长线机会相对于止损位置较远，不建议参与。中长线买点股价在46元附近。
2022.1.14 招商银行发布公告称：预计2021年实现营业收入 3,312.34 亿元，同比增加 407.52 亿元，增幅 14.03%；利润总额 1,481.59 亿元，同比增加 257.19 亿元，增幅 21.01%；归属于本行股东的净利润 1,199.22 亿元，同比增加 225.80 亿元，增幅 23.20%。截至 2021 年 12 月 31 日，本集团资产总额 92,726.60 亿元，较上年末增加 9,112.12 亿元，增幅 10.90%；负债总额84,048.77 亿元，较上年末增加 7,737.83 亿元，增幅 10.14%；不良贷款率 0.91%，较上年末下降 0.16 个百分点；拨备覆盖率 441.34%，较上年末增加 3.66 个百分点；贷款拨备率 4.03%，较上年末减少 0.64 个百分点。
2022.1.12 从技术图形上看，连续三个交易日的分时图显示，盘面筹码存在较大抛压，抛盘明显，股价存在下跌的风险，建议投资者暂时回避交易。但是值得留意的是，49元之下买盘非常积极，从盘面上看，48元上方买入，49元上方卖出，机构资金也在玩短线。暂无较好的短线交易机会，中长线机会相对于止损位置较远，不建议参与。中长线买点股价在46元附近。
2022.1.5 （近期指数波动较大，个股受到板块和指数情绪影响，很容易打穿止损位，新手建议回避）从技术图形上看，股价存在不确定性较高，暂无较好的短线交易机会，中长线机会相对于止损位置较远，不建议参与。中长线买点股价在46元附近。
2021.12.30 从技术图形上看，今日反弹幅度较大，回到我前期提示的短线止损位，收盘前回补仓位。目前的走势存在两种可能性，一是向下测试支撑位45.5元了，二是反弹到49元上方，经过整理之后再选择方向。如果跌破了45.5元，建议大家直接止损，在股价回升到45.5元以上再回补。股价跌破45.5元，就是跌破了区间平台，下方具体有多少跌幅难以预计。短线交易区间暂定48元-49.5元之间。中长线买点48元，止损位45.5元，目标位54元。
2021.12.29 从技术图形上看，今日午盘之后的大幅杀跌出乎我的意料，2小时跌了近3%，成交额45亿，直逼前期低点47.61元，下方的支撑位重点观察45.5元了。如果跌破了45.5元，建议大家直接止损，在股价回升到45.5元以上再回补。股价跌破45.5元，就是跌破了区间平台，下方具体有多少跌幅难以预计，但是还存在另一个可能性，那就是指数也跟着大幅下跌，这种情况下无需止损。目前股价值得中长线参与了。
2021.12.28 从技术图形上看，今日股价低位盘整，股价暂无方向。短线买点已经到了，49.5元左右买入，止损位48.5元，目标价53.5元，止损后回补价位在接近收盘时股价在48.6元上方。短线交易建议少量仓位参与。中长线暂时放弃交易。
2021.12.27 从技术图形上看，今天盘中跟随a50指数一起跳水，随后指数在60日均线止跌回升，股价随后也跟着所有回升，从盘面上判断，股价已经接近下方支撑位，短线买点已经到了，49元以上买入，止损位48.5元，目标价53.5元，止损后回补价位在接近收盘时股价在48.6元上方。短线交易建议少量仓位参与。中长线暂时放弃交易。
2021.12.25 从技术图形上看，短线在49.6元附近有支撑，从K线上看，有止损的迹象，可以少量仓位介入博反弹，达到了我说的探底回升标准。股价整体处于区间震荡格局，短线买点49.6元，目标价53.5元，止损价48.5元，短线买点等K线收阳之后再买入，近期重点关注49.5的支撑力度。中长线暂时放弃交易。
2021.12.23 从技术图形上看，今日股价跟随A50指数一起在探底后走高，并无独立趋势，短线介入点还缺少一次放量的探底回升，股价整体处于区间震荡格局，短线买点49.6元，目标价53.5元，止损价48.5元，短线买点等K线收阳之后再买入，近期重点关注49.5的支撑力度。中长线暂时放弃交易。从基本面来看，业绩保持合理增速，贷款质量较好，不良率较低，股价存在继续走强的基础，维持11倍的市盈率也是合理的。
2021.12.22 从技术图形上看，股价处于区间震荡格局，短线买点49.6元，目标价53.5元，止损价48.5元，短线买点等K线收阳之后再买入，近期重点关注49.5的支撑力度。中长线暂时放弃交易。
2021.12.19 从技术图形上看，股价处于区间震荡格局，短线买点49.6元，目标价53.5元，止损价48.5元。中长线暂时放弃交易。从基本面来看，业绩保持合理增速，贷款质量较好，不良率较低，股价存在继续走强的基础，维持11倍的市盈率也是合理的。
2021.10.23 从技术图形上看，股价来到震荡区间的上轨，有进一步走强的可能性。目前的位置可上可下，上破前期高点57.67元为向上突破，可以高看到60元一线，如果股价再次跌破52元，意味着继续进入震荡区间。在接近震荡区间下轨时再介入。在方向未明确前，维持区间震荡整理平台的思维高抛低吸。从基本面来看，业绩保持合理增速，贷款质量较好，不良率较低，股价存在继续走强的基础，维持11倍的市盈率也是合理的。
招商银行2021.10.22 发布公告称：2021年第三季度实现营业收入826.61亿元，同比去年增加13.11%，归属母公司股东净利润324.45亿元，同比去年增加21.07%，扣非后净利润323.53亿元，同比去年增加21.00%，EPS 1.27元。加权平均净资产收益率18.69%。实现非利息净收入694.08亿元，同比增长20.75%。
招商银行2021.10.22 发布公告称：2021年首三季度实现营业收入2514亿元，同比去年增加13.54%，归属母公司股东净利润936.15亿元，同比去年增加22.21%，扣非后净利润932.94亿元，同比去年增加22.00%，EPS 3.62元。加权平均净资产收益率18.11%。
2021年1-9月，本集团实现营业收入2,514.10亿元，同比增长13.54%；实现归属于本行股东的净利润936.15亿元，同比增长22.21%；实现净利息收入1,506.38亿元，同比增长8.74%；实现非利息净收入1,007.72亿元，同比增长21.57%；年化后归属于本行股东的平均总资产收益率(ROAA)和年化后归属于本行普通股股东的平均净资产收益率(ROAE)分别为1.44%和18.11%，同比分别上升0.13和1.11个百分点。
截至报告期末，本集团资产总额89,174.40亿元，较上年末增长6.65%；贷款和垫款总额55,011.77亿元，较上年末增长9.39%；负债总额81,216.25亿元，较上年末增长6.43%；客户存款总额60,119.65亿元，较上年末增长6.82%（本报告4.1节和4.3节中存贷款总额均未包含应收或应付利息）。
截至报告期末，本集团不良贷款余额513.02亿元，较上年末减少23.13亿元；不良贷款率0.93%，较上年末下降0.14个百分点；拨备覆盖率443.14%，较上年末上升5.46个百分点；贷款拨备率4.13%，较上年末下降0.54个百分点。
截至2021年9月30日，本集团实有及或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等承担信用风险的业务余额合计5,203.92亿元，其中，本公司对公房地产贷款余额3,588.74亿元，较上年末增加165.54亿元，占本公司贷款和垫款总额的6.93%，较上年末下降0.31个百分点，主要投向优质战略客户；本集团理财资金出资、委托贷款、合作机构主动管理的代销信托、主承销债务融资工具等不承担信用风险的业务余额合计4,788.17亿元。
截至2021年9月30日，本公司对公房地产不良贷款率1.29%，较上年末上升1.06个百分点，低于本公司公司贷款不良率0.18个百分点，对公房地产贷款资产质量在可控范围内。本公司承担信用风险的房地产业务客户结构保持良好，其中，高信用评级客户余额占比86.74%，总分行房地产战略客户余额占比64.78%。
截至报告期末，本集团不良贷款余额513.02亿元，较上年末减少23.13亿元；不良贷款率0.93%，较上年末下降0.14个百分点；受信用卡贷款逾期认定时点调整4影响，关注贷款余额450.32亿元，较上年末增加43.16亿元，关注贷款率0.82%，较上年末上升0.01个百分点；逾期贷款余额562.95亿元，较上年末减少2.73亿元，逾期贷款率1.02%，较上年末下降0.10个百分点。截至报告期末，本集团不良贷款与逾期90天以上贷款的比值为1.42。
截至报告期末一直满足中国银行业监督管理机构的各项资本要求，即本集团及本公司的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率应分别不低于10.5%、8.5%和7.5%。
截至报告期末，本公司高级法下核心一级资本充足率11.84%，一级资本充足率13.48%，资本充足率16.08%。本公司高级法下风险调整后的资本收益率（RAROC，税前）28.10%，继续维持较高水平。
截至报告期末，本公司零售客户数1.69亿户（含借记卡和信用卡客户），较上年末增长6.96%；管理零售客户总资产（AUM）余额103,740.61亿元，较上年末增加14,323.04亿元，增幅16.02%。
截至报告期末，本公司金葵花及以上客户（指在本公司月日均全折人民币总资产在50万元及以上的零售客户）354.79万户，较上年末增长14.38%；管理金葵花及以上客户总资产余额85,289.00亿元，较上年末增长16.11%，占全行管理零售客户总资产余额的82.21%。
截至报告期末，本公司私人银行客户（指在本公司月日均全折人民币总资产在1,000万元及以上的零售客户）117,109户，较上年末增长17.14%；管理私人银行客户总资产余额32,655.26亿元，较上年末增长17.69%，户均总资产2,788.45万元，较上年末增加13.18万元。
截至报告期末，招银理财管理的理财产品余额2.79万亿元5，较上年末增长13.88%，其中，新产品余额2.41万亿元6，占理财产品余额的86.38%，今年以来呈稳步上升趋势；严格依据监管指引在额度限制内开展非标债权投资，理财资金投资非标资产余额为3,682.22亿元，较上年末减少15.77%。截至报告期末，招商基金（含其子公司）资产管理业务规模12,813.83亿元，较上年末增长10.77%。
2021.10.12 从技术图形上看，受周末易方达基金大幅加仓招商银行的消息刺激，最近两个交易日走势非常强劲，目前的位置可上可下，上破前期高点57.67元为向上突破，可以高看到60元一线。近期建议短线多单离场观望。在方向未明确前，维持区间震荡整理平台的思维高抛低吸。从基本面来看，股价存大较大溢价，注意投资风险。
2021.9.28 从技术图形上看，全天低开高走，受益于银行板块指数的上涨，但是这种上涨并不具备连续性，继续保持区间震荡的思维。从近几日的分时图上看，在48元附近还是有较强的支撑。建议重点关注47元的支撑力度，仅在47元上方短线多单介入，快进快出，暂无方向，如果跌破47元，可能股价存在进一步走弱的迹象。从基本面来看，股价存大较大溢价，注意投资风险。
2021.9.27 从技术图形上看，今日盘面跟随茅指数小幅拉升了一下，随后回落，但是午盘后资金仍然保持净流入状态，从近几日的分时图上看，在48元附近还是有较强的支撑。建议重点关注47元的支撑力度，仅在47元上方短线多单介入，快进快出，暂无方向，如果跌破47元，可能股价存在进一步走弱的迹象。从基本面来看，股价存大较大溢价，注意投资风险。
2021.9.17 从技术图形上看，连续几日股价下跌，今日盘面看似上涨，实际走势一样很弱，建议重点关注50元的支撑力度，仅在50元上方短线多单介入，快进快出，暂无方向，如果跌破50元，可能股价存在进一步走弱的迹象。从基本面来看，股价存大较大溢价，注意投资风险。
2021.8.19 从技术图形上看，股价属于强势反弹，暂无趋势性行情，A50指数的持续走弱，将对上证市场指数构成极大的压力，近期的强反弹只能理解为为指数护航，市场并不能形成有效的突破。仅建议逢低吸纳，跌破50元，注意回调风险。从基本面来看，股价存大较大溢价，注意投资风险。
全文链接：
招商银行：招商银行股份有限公司2021年第三季度报告.pdf
股票代码：600036.SH
公司名称：招商银行股份有限公司
英文名称：China Merchants Bank Co., Ltd.
公司网址：www.cmbchina.com
员工人数：90078
董事长：缪建民
审计机构：德勤华永会计师事务所
办公地址：广东省深圳市福田区深南大道7088号
最近5年利润表
延伸阅读：低迷的银行股
本公司成立于1987年，总部位于中国深圳，是一家在中国具有鲜明特色和市场影响力的全国性商业银行。本公司业务以中国市场为主，分销网络主要分布于中国大陆主要中心城市，以及香港、纽约、伦敦、新加坡、卢森堡、悉尼等国际金融中心。2002年4月，本公司在上海证券交易所上市。2006年9月，本公司在香港联交所上市。
本公司向客户提供各种批发及零售银行产品和服务，亦自营及代客进行资金业务。本公司推出的许多创新产品和服务广为中国消费者接受，例如 ：“一卡通”多功能借记卡、“一网通”综合网上银行服务，信用卡、“金葵花理财”和私人银行服务，招商银行App和掌上生活App服务，资产管理、资产托管和投资银行服务，以及全球现金管理、供应链金融与跨境金融服务等。本公司持续深入客户的生活圈和经营圈，致力于为客户提供定制化、智能化、综合化的解决方案。
2021年，本公司品牌影响力继续提升。在英国《银行家》杂志公布的2021年全球银行1,000强排名中，本公司位列全球第14名，名次较上年提升3位，连续四年稳居前20强 ；在2021年度《财富》世界500强排名中，本公司位列第162名，较上年跃升27名 ；本公司荣获《欧洲货币》“中国最佳银行”奖，创造该奖项评选历史上的首次“三连冠”；在《亚洲货币》2021年“中国私人银行大奖”评选中，本公司荣获“最佳全国性股份制银行”奖 ；在《亚洲货币》2021年“中国卓越交易银行大奖”评选中，本公司荣获“年度最佳交易银行”奖 ；在《亚洲银行家》2021年“国际卓越零售金融服务奖项计划”评选中，本公司蝉联“中国最佳财富管理银行”奖，招商银行App第3次获得“中国最佳手机银行服务”奖。