事件： 9 月6 日，保利发展(600048)公司发布2023 年8 月销售数据。2023 年8 月，公司实现签约面积160.46 万平方米，同比-10.51%；实现签约金额313.08 亿元，同比-18.65%。1-8月，累计实现签约面积1722.19 万平方米，同比+1.69%；实现签约金额29 […]

事件：保利发展(600048)公司近期发布2023 年半年报，上半年实现营业收入1369.8 亿元，同比+23.7%；实现归母净利润122.2 亿元，同比+12.7%。 结转加快推动营收、利润稳健增长。上半年公司交付结转规模提升，带动23H1营收同比+23.7%，净利润同比+0.8%。利润增速低于营

事项： 保利发展(600048)公司发布2023 年半年度报告，2023 年上半年实现营业收入1369.78 亿元，同比上升23.71%，归母净利润122.22 亿元，同比上升12.65%。 评论： 上半年竣工面积同比增长22%，利润增长主要靠结算提速。1）公司2023 年计划竣工面积4450 万方

保利发展(600048)公司2023 年以来销售金额维持行业第一，投资聚焦核心城市，逐步实现腾笼换鸟，财务水平保持稳健。公司坚持不动产投资开发高质量发展的同时保持销售规模在行业内的龙头地位，当前行业利好政策持续兑现，行业有望回暖企稳，公司有望进一步巩固龙头地位。 事件:8 月31 日，公司披露了20

事件：2023 年8 月31 日保利发展(600048)公司发布半年度业绩报告。2023H1 公司实现营业收入1370 亿元，同比+23.7%；实现归母净利润122 亿元，同比+12.9%。 营收及归母净利润均实现双位数增长，盈利能力略承压：2023H1 公司实现营业收入1370 亿元，同比+23.

事件描述 保利发展(600048)公司2023H1 实现营收1370 亿元（+23.7%），归母净利润122 亿元（+12.7%），扣非归母净利润117 亿元（+15.5%）。 事件评论 竣工结转顺畅，中报业绩稳健增长，后续业绩展望稳健。公司资金链整体充裕背景下竣工结转相对顺畅，2023H1 竣工面

事项： 保利发展(600048)公司公布2023年半年报，上半年实现营业收入1369.8亿元，同比增长23.7%，归母净利润122.2亿元，同比增长12.7%，略高于业绩快报披露水平。 平安观点： 业绩平稳增长，未结资源充足：2023H1公司实现营业收入1369.8亿元，同比增长23.7%，归母净利

本报告导读： 虽然公司润率依然处于下行通道，但受结算权益比提升实现业绩2 位数增长；公司以销定产，加快竣工结算进度，且在核心城市的换仓将带来较好的销售增速。 投资要点： 保利发展(600048)业绩符合预期 ，维持增持评级。2023年上半年公司实现营业收入1370亿元，同比增长23.7%；实现归母净

保利发展(600048)1H23 业绩符合预告，小幅超出市场预期 公司发布2023 年半年度业绩：受较快交付节奏带动，营业收入同比增长24%至1370 亿元，结算税后毛利率同比下降2.9ppt至18.3%；合联营项目结算较少导致投资收益同比减少14 亿元，最终致归母净利润同比增长13%至122 亿元

投资要点 保利发展(600048)结转规模和结算权益比提升，带动业绩稳步增长。2023 年上半年公司实现营业收入1369.78 亿元，同比增长23.71%；实现归母净利润122.22 亿元，同比增长12.65%。受市场下行影响，公司毛利率同比下降4.3 个百分点至21.3%。 公司上半年集采使用率提

事件 2023 年8 月30 日，保利发展(600048)公司发布2023 年中期业绩：营收1369.8 亿元，同比+23.7%；归母净利润122.2 亿元，同比+12.7%。 营收及归母净利润稳步增长，毛利率正筑底企稳。公司2023 年上半年竣工结转规模上升，维持营收规模增长；归母净利润增速低于营

中信证券：万科A(000002)跟踪点评稳守开发基本盘 期待盘活经营性资产 我们认为，公司为了资产负债表的稳健，在经营杠杆收缩的背景下，主动控制了2022 年以来的新增土地规模和在建规模，客观上也会影响公司2023 年之后的结算利润率和可结算资源。不过，公司财务杠杆稳健，资金成本可控，大量的存量资产