国元证券：五粮液(000858)控货挺价 稳健成长 事件 公司公告2023 年中报。2023H1，公司实现总收入455.06 亿元（+10.39%），归母净利润170.37 亿元（+12.83%），扣非归母净利润169.41 亿元（+12.12%）。 23Q2 单季，公司实现总收入143.68 亿元 […]

开源证券：五粮液(000858)实际动销情况良好 渠道利润矛盾拖累报表表现 业绩增速有所放缓，产品动销稳步增长，维持“买入”评级五粮液2023 年上半年营收455.1 亿元，同比+10.4%，归母净利润170.4 亿元，同比+12.8%。2023Q2 营收143.7 亿元，同比+5.1%，归母净利润

中银证券：五粮液(000858)及时调整销售策略 业绩稳健增长 五粮液公布23 年半年报。2023 年上半年实现营收455.1 亿元，同比增10.4%，归母净利170.4 亿元，同比增12.8%，每股收益4.39 元/股。2Q23 公司营收和净利分别为143.7 亿元和44.9 亿元，营收同比增5.

申万宏源研究：五粮液(000858)Q2阶段性放缓坚持高质可持续发展 投资要点： 事件：公司发布23 年半年度报告，23H1 实现营业收入455.06 亿，同比增长10.39%，归母净利润170.37 亿，同比增长12.83%。其中23Q2 实现营业收入143.68 亿，同比增长5.07%，归母净利

海通国际：五粮液(000858)1H23半年报业绩点评实际动销好于报表收入 2H23将继续优化投放节奏 五粮液2Q23 收入和利润低于预期，充足回款和现金流减少企业风险。2Q23 公司实现营业总收入143.7 亿元，同比+5.1%低于预期；2Q23 末合同负债为36.5 亿，同比+94.5%，受益于

安信证券：五粮液(000858)经营思路转变 推进高质量发展 事件：公司披露23 半年报，23H1 营收455.1 亿元，同增10.4%；归母净利170.4 亿元，同增12.83%。23Q2 营收143.68 亿元，同比+5.1%；归母净利44.95 亿元，同增5.11%。 动销有韧性，品牌力强。2

广发证券：五粮液(000858)Q2淡季低于预期 全年收入双位数增长确定性高 核心观点： 收入利润低于预期，合同负债表现亮眼。公司发布23 年半年报，公司23H1 营业收入455.06 亿元，同比增长10.39%；归母净利润170.37亿元，同比增长12.83%。23Q2 营业收入143.68 亿元

山西证券：五粮液(000858)上半年增速暂时承压 旨在中长期高质量发展 事件描述 事件：公司公布2023 年半年报，23H1 实现营业收入455.06 亿元，同比增长10.39%。实现归母净利润170.37 亿元，同比增长12.83%；其中23Q2实现营业收入143.68 亿元，同比增长5.07%

信达证券：五粮液(000858)优化为先 良性增长 事件：公司发布中 期业绩公告，2023 年上半年实现营收455.06 亿元，同比+10.39%；归母净利润170.37 亿元，同比+12.83%；销售收现430.52 亿元，同比+36.96%；经营净现金流113.3 亿元，同比+500.39%；期

中信建投证券：五粮液(000858)深化改革谋长线 价值回归尤可期 核心观点 2023 上半年公司持续深化产品、渠道改革，产品上打造多极增长引擎推动大单品价值回归，渠道上优化组织架构强化经销商服务水平和市场运作水平，一系列改革有望为公司长线发展奠定更加扎实的基础。长期来看，五粮液作为高端名酒，品牌壁

东方证券：五粮液(000858)五粮液增速暂时承压 浓香酒表现亮眼 公司发布2023 年半年报，上半年实现营业收入455.1 亿元（yoy+10.4%）；实现归母净利润170.4 亿元（yoy+12.8%）。单二季度来看，公司实现营业收入143.7 亿元（yoy+5.1%），实现归母净利润44.9

华泰证券：五粮液(000858)高质量动销稳步推进 发展持续向前 高质量动销稳步推进，提质增效持续向前 23H1 收入/归母净利455.1/170.4 亿元，同比+10.4%/+12.8%；对应23Q2收入/归母净利143.7/44.9 亿元，同比+5.1%/+5.1%。今年以来，公司坚持以“高质量