天风证券：贵州茅台(600519)业绩略超业绩预告 利润端表现稳定 事件： 23H1 公司总营业收入/ 营业收入/ 归母净利润分别为709.87/695.76/359.8 亿元（同比+19.42%/+20.76%/+20.76%），（总营收+Δ合同负债）同比+11.45%；23Q2 公司总营业收入/ […]

德邦证券：贵州茅台(600519)收入业绩符合前期预告 确定性成长性兼具 收入业绩符合前期预告，收款节奏差异致合同负债减少。23H1，公司分别实现营业总收入/归母净利润709.87/359.80 亿元，同比+19.42%/+20.76%，收入业绩符合前期预告，期间销售收现略低于营收，合同负债同比-2

长城证券：贵州茅台(600519)强者恒强 变革深化 事件：8 月2 日，贵州茅台发布《2023 年半年度报告》，公司上半年实现营业收入695.76 亿元，同比增长20.76%；实现归母净利润359.80 亿元，同比增长20.76%；基本EPS 28.64 元/股，同比增长20.76%；加权平均净资

南京证券：贵州茅台(600519)悠久历史塑造名酒品牌 营销改革推进行稳致远 悠久历史，名酒基因。贵州茅台作为白酒龙头，经过多年的经营发展，凭借卓越的品牌力、优质的产品力和市场化的渠道改革，成为目前白酒行业的天花板。茅台酒历史悠久，赤水河畔的酿酒史最早可以追溯至大禹时期；唐宋时期，贵州饮酒的习俗已经

首创证券：贵州茅台(600519)行稳致远 龙头全年业绩有望持续稳健增长 2023 年8 月2 日公司发布23 年半年报，23H1 实现营业总收入709.87亿元，同比增长19.42%；实现归母净利润359.80 亿元，同比增长20.76%；其中茅台酒营业收入592.79 亿元，同比增长18.64%

第一上海：贵州茅台(600519)行业压力下业绩再超预期 经营增长目标兑现性强 23Q2收入利润再超预期：23H1实现营业收入、净利润分别为695.8/359.8 亿元，皆同比+20.8%，其中23Q2收入、利润分别为308.2/151.9亿元，同比+21.7%/21.0%，实现 1902 以来最高

方正证券：五粮液(000858)章欣将出任副总经理 拟任董事 事件：同意提名章欣先生为公司第六届董事会非独立董事候选人，并按规定提交股东大会审议；同意董事会聘任章欣先生为公司副总经理。 据公开资料，章欣出生于1969 年9 月，1991 年从西南财经大学财政系税收专业毕业后参加工作，曾先后在宜宾地区

南京证券：五粮液(000858)营销改革持续推进 浓香龙头行稳致远 浓香龙头，底蕴深厚。五粮液为我国浓香型白酒龙头，历史悠久，品牌积淀深厚。公司前身为“国营24酒厂”，于1998年4月在深圳证券交易所上市。在经历了公司汾老大-五老大-茅老大的历史更迭后，五粮液凭借其卓越的品牌力依然成为白酒千元价格带

首创证券：五粮液(000858)公司简评报告Q2业绩略低于预期 合同负债高增长有望夯实全年目标 事件：2023 年8 月25 日，公司发布2023 年半年报，23H1 营业总收入455.06 亿元，同比增长10.39%；归母净利润170.37 亿元，同比增长12.83%。对应23Q2 营业总收入14

国信证券：五粮液(000858)上半年收入双位数增长 积极解决历史遗留问题 上半年营收双位数增长，二季度业绩略有承压。五粮液公告2023 年中报，2023H1 公司实现营业总收入455.06 亿元，同比+10.39%；实现归母净利润170.37 亿元，同比+12.83%。2023Q2 公司实现营业总

第一上海：五粮液(000858)淡季蓄力主动调整 放眼更长远未来 Q2業續增速放缓:23H1共計實現收入、昂母淨利涸分别為455/170億元，同比+10.4%/+12.8%，其中酒類/非酒類產品分别實現收入419/36億元，同比+8.8%/+33.4%，酒類業務稳健增長，非酒類產品相關產業稽極開拓外

财通证券：五粮液(000858)节奏调整释放压力 理性谋求稳健发展 事件：公司发布2023 年中报，23H1 实现营收455.06 亿元，同比增长10.39%；实现归母净利润170.37 亿元，同比增长12.83%。23Q2 分别实现营收、归母净利143.68、44.95 亿元，同比增长5.07%、