西部证券：泸州老窖(000568)我们预计24-26 年EPS 为10.9/13.0/15.3 元，当前股价对应PE 为17.1/14.3/12.2 倍，维持“买入”评级 事件：公司发布2023 年年报以及2024 年一季报数据，23 年实现营收/归母净利润302.3/132.5 亿元，分别同比+2 […]

招商证券：泸州老窖(000568)预计24-26 年EPS 分别为10.91、12.84、14.73 元，给予22x 目标估值，对应目标价240 元，当前股价对应24 年17xPE，估值低位建议加配，重申“强烈推荐”评级。 公司23 年奋勇攻坚，销售业绩、市场布局成效显著，收入顺利突破300 亿，利

中金公司：泸州老窖(000568)我们基本维持2024/25 年盈利预测不变，由于宏观经济及竞争环境压制公司估值，我们下调目标价19%至242 元，对应2024/25 年22.2x/18.9xP/E，现价对应17.1x/14.5xP/E，有29.8%上行空间，维持跑赢行业评级。 2023&1

平安证券：泸州老窖(000568)考虑公司费用投放优化，我们小幅上调2024-25年归母净利预测至163/196亿元（原值：161/195亿元），并预计2026年归母净利为232亿元。维持“推荐”评级。 事项： 泸州老窖发布2023年年报与2024年1季报，2023年营业收入302亿元，同比增长20

广发证券：泸州老窖(000568)预计公司2024-2026 年实现营收359/417/476亿元，分别同比+19%/+16%/+14%，实现归母净利润160/187/216 亿元，分别同比+20%/+17%/+16%，当前股价对应2024-2026 年市盈率分别为17/15/13 倍。参考可比公司

华创证券：泸州老窖(000568)弹性有望延续，估值具备性价比，维持“强推”评级。公司管理及渠道优势保持，经营策略上份额优先，各系产品多点发力，渠道端执行到位推力仍强，Q1 业绩弹性延续，为全年打下良好基础。公司23 年分红率维持50%，留有提升空间。结合最新运营情况，我们预计24-26 年的EPS

第一上海证券：贵州茅台(600519)我们维持对公司24-26 年净利润分别有望实现878/1,019/1,171 亿元的预测，维持目标价2,000 元，相当于24 财年盈利预测28.6 倍PE，买入评级。 收入增长略超预期，经营现金流质量高 营收增长略超预期：24Q1 实现营业收入、净利润分别为4

国投证券：贵州茅台(600519)维持买入-A 评级， 预计公司2024-2026 年的收入增速分别为16.2%/15.9%/15.4%，每股收益为69.81/81.76/94.83 元，6 个月目标价为2,400 元，相当于2024 年34x 市盈率。 事件：公司发布2024 年一季报，2024Q

开源证券：贵州茅台(600519)我们维持2024-2026 年盈利预测，预计2024-2026 年净利润分别为886.9 亿元、1045.3 亿元、1221.2 亿元，同比分别+18.7%、+17.9%、+16.8%，EPS 分别为70.60 元、83.21 元、97.21 元，当前股价对应PE

华安证券：贵州茅台(600519)维持前期预测，我们预计公司2024-2026 年实现营业总收入1745.1/2015.2/2320.8 亿元，同比+15.91%/+15.48%/+15.17%；实现归母净利润871.7/1015.7/1181.1 亿元，同比+16.64%/ +16.52%/+16

太平洋证券：贵州茅台(600519)考虑到茅台酒提价以及系列酒产能增加步入放量周期，预计2024-2026 年EPS 分别为69.75/81.02/92.94 元，对应PE 分别为25x/21x/18x，按照2025 年业绩给予25 倍，目标价2025.50 元，给予“买入”评级。 事件：贵州茅台发

德邦证券：贵州茅台(600519)2023 年11 月1 日起，公司上调53%vol 贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格，平均上调幅度约为20%，提价有望对全年业绩起到提振作用，为平稳实现全年目标保驾护航，我们预计 2024-2026 年实现营收1740.73/2010.77/2326.56亿元，实现