浙商证券：金龙鱼(300999)公司央厨项目通过饲料原料和厨房食品全产业链业务资源整合，共享生产设备和强大品牌力，通过规模效应持续优化利润空间。未来，伴随央厨认知不断培育，叠加待落地产线竣工投产，业绩仍存提升空间，有望维持行业领先地位。我们预计 2024-2026 年公司营业收入增速分别为 8.20 […]

浙商证券：青岛啤酒(600600)预计2024-2026 年收入增速分别为5.13%、5.03%、5.04%；归母净利润增速分别为17.40%、14.03%、11.41%；EPS 分别为3.67/4.19/4.67 元/股；PE 分别为22/19/17 倍。当前估值具性价比，维持买入评级。 投资要点

天风证券：泸州老窖(000568)我们预计23-25 年公司分别实现营收313/379/456 亿元（ 同比增长25%/21%/20%），分别实现归母净利润133/163/198 亿元（ 同比增长28%/23%/21%），对应PE 为21X/17X/14X。考虑到公司高端大单品国窖1573 品牌地位

开源证券：贵州茅台(600519)我们上调2024-2025 年盈利预测，并新增2026 年盈利预测，预计2024-2026 年净利润分别为886.9（+13.5）亿元、1045.3（+24.3）亿元、1221.2 亿元，同比分别+18.7%、+17.9%、+16.8%，EPS 分别为70.60（+

天风证券：贵州茅台(600519)我们认为飞天茅台提价+非标产品投放量增加+直销占比持续提升等举措打开价升空间，而产能的持续扩建落地有望打开中长期量升空间，24 年15%的总营收目标达成率高。我们预计24-26 年公司营业收入分别为1750/2015/2302 亿元（ 同比增长16%/15%/14%

中信建投：贵州茅台(600519)预计公司2024-2026 年实现收入1750.66 亿元、2020.35 亿元、2297.69 亿元，同比+16.28%、15.40%、13.73%；实现归母净利润870.14 亿元、1011.68 亿元、1158.47 亿元，同比+16.43%、+16.27%、

中银国际证券：贵州茅台(600519)2023 年公司规划营业总收入同比增长15%左右，综合考虑产品提价和终端需求情况，预计公司可超额完成全年规划，预计2024-2026 年EPS 分别为69.37、80.30、91.02 元/股，同比分别增16.6%、15.8%、13.4%，对应24 至26 年市

德邦证券：贵州茅台(600519)年报中披露，2024 年经营目标为实现营业总收入同比增长15%左右，我们认为以茅台的行业地位及市场把控能力，在当下的竞争环境中，主动或被动降速的概率均较小，维持对公司年复合增速15%以上的判断，我们预计 2024-2026年实现营收1740.73/2010.77/2

国联证券：贵州茅台(600519)我们预计公司2024-2026 年营业总收入为1736.07/1970.91/2213.05 亿元，同比增速为15.31%/13.53%/12.29%，归母净利润分别为874.64/ 1002.97/1138.19 亿元， 同比增速为17.03%/14.67%/13

中泰证券：贵州茅台(600519)预计公司2024-2026 年营收分别为1722/1961/2197 亿元（2024-2025 年前值分别为1683/1927 亿元），同比增长17%/14%/12%；净利润分别为873/993/1110 亿元（2024-2025 年前值分别为858/984 亿元）

浙商证券：贵州茅台(600519)预计2024-2026 年公司收入增速分别为16.09%、15.24%、14.81%；归母净利润增速分别为17.29%、16.11%、15.33%；EPS 分别为69.78、81.02、93.44；PE 分别为24.58X、21.17X、18.36X。估值具备性价比

财通证券：贵州茅台(600519)公司量价两端从容布局保障业绩稳健增长，营销变革赋能下，十四五目标达成确定性较强。23 年维持高比例分红（年度与特别分红合计分红率达84%，对应最新股价股息率2.9%），股东回报持续提升。预计公司2024-2026 年实现营业总收入1757/2021/2319 亿元，